Los bonos soberanos argentinos denominados en dólares registraron su cuarta subida consecutiva, mientras el índice de riesgo país alcanzó el nivel más bajo desde julio de 2018. Este movimiento refleja la confianza del mercado tras la reciente compra de reservas y la estabilización de la banda cambiaria.
Contexto del mercado de bonos argentinos
Los bonos en dólares son títulos de deuda emitidos por el Estado argentino que se venden en la moneda extranjera. Su precio refleja la percepción de los inversores sobre la capacidad del país para honrar sus compromisos financieros. Cuando el precio sube, la rentabilidad (yield) disminuye, indicando menor riesgo percibido.
Cuarta subida al hilo
En la jornada del 12 de diciembre de 2025, los principales bonos soberanos (por ejemplo, el “Bonar 2030” y el “Cdp 2028”) incrementaron entre 0,3% y 0,6% su cotización, marcando la cuarta subida consecutiva. Este avance se traduce en una caída de la rentabilidad promedio, que ahora ronda el 4,9% frente al 5,5% de hace una semana.
Riesgo país en mínimos históricos recientes
El índice de riesgo país, medido por el spread del CDS (Credit Default Swap) de Argentina sobre el bono soberano de EE.UU., bajó a 1.250 puntos básicos, su nivel más bajo desde julio de 2018. Este dato indica que el costo de asegurar la deuda argentina en los mercados internacionales ha disminuido considerablemente.
Factores que impulsan la mejora
- Compra de reservas internacionales: el Banco Central adquirió USD 5.000 millones en los últimos días, reforzando la posición cambiaria del país.
- Estabilidad de la banda cambiaria: el Gobierno mantuvo la banda del “dólar MEP” entre 200 y 210 pesos, reduciendo la volatilidad.
- Mejora en la percepción internacional: analistas de bancos como JP Morgan y Goldman Sachs ajustaron sus proyecciones a la baja para el riesgo país.
Qué implica para la economía
Una caída del riesgo país favorece la financiación externa, ya que reduce los costos de emisión de nueva deuda. Además, la confianza de los inversores puede traducirse en mayor flujo de capitales y una potencial revisión al alza de la calificación crediticia del país.
Perspectivas a corto plazo
Los analistas advierten que la sustentabilidad de esta tendencia dependerá de la continuidad de la política cambiaria y de la consistencia en la acumulación de reservas. Un retroceso en cualquiera de estos parámetros podría revertir la mejora observada.
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