Un superávit inesperado

El gobierno de Javier Milei celebró el superávit comercial de USD 2.498 millones registrado en noviembre 2025, el mayor desde mayo de 2024. La cifra fue presentada como prueba de que la apertura económica y la reducción de impuestos están dando resultados.

¿Qué es un superávit comercial?

Se trata de la diferencia positiva entre exportaciones e importaciones de bienes y servicios en un periodo determinado. Cuando el valor de las exportaciones supera al de las importaciones, el país genera un superávit, lo que generalmente fortalece sus reservas de divisas.

La trampa de la eliminación de retenciones

Detrás del número no hay un crecimiento sostenido del sector exportador, sino una medida puntual: en septiembre se suspendieron las retenciones a la soja y a otros productos primarios durante 48?horas. Esta decisión, fruto de un acuerdo con las grandes cerealeras, incentivó a los exportadores a adelantar ventas y embarques para aprovechar la ventana libre de impuestos.

Impacto de la soja

Según la consultora Abeceb, la soja aportó USD 2.229 millones al superávit de noviembre, muy por encima del promedio mensual del resto del año (?USD 1.347 millones). El incremento se debió en gran parte a un aumento de USD 539 millones en exportaciones de porotos de soja, con una subida interanual del 2.031?%. China concentró cerca del 90?% de esas compras, desplazando a los compradores estadounidenses.

Exportaciones energéticas

El sector petrolero también jugó un papel decisivo: las ventas externas crecieron ?53?% interanual. Entre enero y noviembre, la balanza energética acumuló un superávit de USD 6.911 millones, lo que explica el 73?% del superávit total del comercio exterior argentino en ese periodo.

Contexto del año

En 2024 Argentina cerró con un superávit comercial cercano a USD 19.000 millones. Las proyecciones para 2025 sitúan el superávit entre USD 7.000 y 8.000 millones, es decir, menos de la mitad del año anterior, pese al impulso puntual de noviembre.

Reacción del gobierno

Las redes oficiales y comunicados presentaron el dato como evidencia de que la política de apertura y menor carga fiscal está funcionando. Sin embargo, analistas advierten que la medida fue una solución de corto plazo y que el ritmo de exportaciones no muestra una tendencia estructural de crecimiento.

Conclusiones

El récord de noviembre no refleja un boom exportador sostenible, sino una estrategia momentánea basada en la eliminación de retenciones. El verdadero desafío será mantener un superávit comercial sólido sin depender de maniobras temporales.

Fuente: La Política Online