El Gobierno argentino inicia 2026 con tres medidas clave: la liberación de alrededor de US$20?000 millones de depósitos del último blanqueo, la flexibilización del mercado cambiario y la puesta en marcha de un nuevo esquema de bandas ajustado por inflación, buscando estabilizar el tipo de cambio y reconstruir reservas.

¿Qué se libera del blanqueo?

Desde el 1 de enero el Estado permite la extracción de fondos menores a US$100?000 que fueron declarados en las Cuentas Especiales de Regularización de Activos (CERAR). Se estima que el total de depósitos liberados supera los US$20?000 millones, los que podrán reinvertirse en bonos, acciones o activos productivos sin retenciones ni impuestos.

Nuevo esquema de bandas cambiarias

El antiguo mecanismo fijaba el techo de la banda al 1?% mensual sobre el tipo de cambio oficial. A partir de este viernes el ajuste se realizará con la inflación oficial de dos meses atrás, medida por el INDEC. Con la inflación de noviembre, los analistas proyectan que el techo podría alcanzar los $1?564 a fines de enero, frente al techo anterior de $1?526 y piso de $916.

Esta fórmula busca evitar que la cercanía del dólar al límite superior obligue al Banco Central a vender reservas, generando mayor previsibilidad y reduciendo la presión sobre el tipo de cambio.

Objetivo de acumulación de reservas

El gobierno pretende acumular unos US$10?000 millones netos de divisas durante 2026. Con un ritmo promedio, serían alrededor de US$40? millones diarios, aunque la compra de dólares será más intensiva entre abril y julio, cuando se espera la cosecha de soja.

Condiciones para que funcione

• El dólar no debe tocar el techo de la banda, evitando ventas de reservas.
• Las tasas de caución deben mantenerse cercanas a la inflación mensual (aprox. 2,5?%).

Impacto en la economía real

La liberación de los fondos y la mayor estabilidad cambiaria podrían incentivar inversiones en activos productivos, inmobiliarios y agrícolas. Además, la medida de “Alyc” permite que los ahorradores canalicen sus recursos a través de sociedades de bolsa, facilitando la compra de bonos y acciones.

Desafíos pendientes

El esquema sigue siendo transitorio: falta eliminar el cepo para personas jurídicas y avanzar hacia un modelo bimonetario similar al de Perú. Asimismo, la cercanía de los bonos internacionales a su vencimiento a inicios de 2026 mantiene la alerta sobre el riesgo país.

Fuente: La Voz