El inesperado derrocamiento del presidente venezolano Nicolás Maduro impulsa una caída del crudo que vuelve a situarse bajo los 60 dólares por barril. La medida impacta la balanza comercial argentina, la producción de Vaca Muerta y los precios internos de combustibles, generando incertidumbre en bonos y riesgo-país.

Contexto geopolítico

El 4 de enero de 2026, tras una operación militar de Estados Unidos que culminó con la destitución de Nicolás Maduro, los mercados anticipan una mayor oferta de petróleo venezolano. El crudo WTI, que ya se cotizaba por debajo de los 60 dólares, podría seguir cayendo, lo que afectaría a los exportadores de energía.

Repercusiones para la balanza comercial argentina

Argentina mantiene una balanza energética superavitaria de casi 7.000 millones de dólares hasta noviembre, un 45% más que el año anterior. Un precio del barril bajo de forma permanente comprometería la rentabilidad de la extracción no convencional, como la del yacimiento de Vaca Muerta.

Impacto en Vaca Muerta y en los precios internos

Vaca Muerta, el mayor proyecto de petróleo y gas no convencional del país, depende de precios internacionales superiores a 55 dólares para ser rentable. Si el crudo se aproxima a los 50 dólares, la inversión extranjera podría desacelerarse, reduciendo la generación de divisas.

En el mercado interno, YPF ha decidido no trasladar la baja del precio internacional a los consumidores. Los precios de la nafta y el diésel se mantienen entre un 10 y 15% por encima de la paridad de importación, ya que la compañía necesita recomponer márgenes y enfrentar impuestos crecientes.

Consecuencias para la deuda y los bonos argentinos

El viernes 4 de enero el gobierno argentino deberá pagar 4.200 millones de dólares de deuda. El ministro Luis Caputo menciona ofertas por 7.000 millones, aunque se requerirían 2.000 millones adicionales para cubrir el pago completo. Un entorno internacional más estable, favorecido por una transición democrática en Venezuela, podría ayudar a que el riesgo-país caiga bajo los 500 puntos básicos, mejorando la percepción de los bonos locales.

Perspectivas de mercado

Analistas de Incred Capital señalan que la oferta venezolana, aunque actualmente marginal, podría reducir la disponibilidad de crudo para China y favorecer a India. En EE.UU., precios más bajos de la gasolina podrían influir en la política monetaria de la Fed durante un año electoral.

El activo digital Bitcoin se mantuvo sobre los 90.000 dólares al cierre del fin de semana, señalando un posible refugio ante la volatilidad en los mercados tradicionales.

Fuentes

Infobae, 4 de enero de 2026: https://www.infobae.com/economia/2026/01/04/la-caida-de-maduro-tendra-un-impacto-directo-para-la-economia-argentina-vaca-muerta-inflacion-y-bonos/