El índice EMBI de Venezuela registró una caída abrupta de más de 3.800 puntos básicos después de la detención de Nicolás Maduro y su traslado a EE.UU. El riesgo país pasó de 12.645 puntos a 8.898 en una sola jornada, reavivando expectativas de una compleja reestructuración de la deuda externa.

Contexto político y económico

El 2 de enero de 2026 las fuerzas de seguridad venezolanas capturaron al presidente Nicolás Maduro en Caracas y lo trasladaron a un penal en Nueva York. Este hecho marcó un punto de inflexión en la crónica de incertidumbre que ha envuelto al país sudamericano durante años.

Evolución del riesgo país

El indicador EMBI, elaborado por JPMorgan, situaba a Venezuela a 23.773 puntos básicos a inicios de 2025. Para el 31 de diciembre de 2025 el diferencial había descendido a 12.645 puntos, el nivel más alto del planeta. El viernes 2 de enero de 2026, justo antes de la captura, el riesgo se ubicó en 12.764 puntos. El lunes 5 de enero, con Maduro detenido, el índice cayó a 8.898 puntos, una reducción de 3.866 puntos en una sola jornada.

Reacción de los mercados de bonos

El lunes pasado los precios de los bonos soberanos venezolanos superaron el 30 por ciento, equivalentes a más de 10 centavos de dólar. Posteriormente, los tenedores realizaron una toma de ganancias y los títulos retrocedieron entre 2 y 2,5 centavos. A la hora del almuerzo del jueves, el riesgo país se cotizaba en 10.415 puntos.

Perspectivas de reestructuración de deuda

Los analistas de JPMorgan señalan que el salto indica al menos una ligera esperanza de una reestructuración razonable, aunque advierten que el proceso será largo y complejo. Según Citi, la deuda debería reducirse al menos al 85?% del PIB, frente al 175?% actual, con un recorte del 50?% del capital y la emisión de nuevos bonos a 20 años y bonos cupón cero a 10 años.

Datos de la deuda venezolana

La deuda externa total, incluyendo bonos soberanos, obligaciones de PDVSA, préstamos bilaterales y laudos arbitrales, asciende entre 150.000 y 170.000 millones de dólares. Desde 2017, los bonos están en default y las sanciones internacionales limitan la capacidad de pago.

Opiniones de expertos

Alejo Czerwonko de UBS destaca la persistente incertidumbre política y la complejidad de la reestructuración como factores que limitarán la recuperación de precios. Citi compara el escenario con la crisis griega de 2012, subrayando la fragmentación de los acreedores y los obstáculos legales.

Conclusión

La caída del riesgo país refleja una percepción de menor riesgo tras el cambio de liderazgo, pero la situación estructural de Venezuela sigue siendo muy precaria. El éxito de cualquier reestructuración dependerá de la capacidad del nuevo gobierno para negociar con los acreedores, superar sanciones y restaurar la confianza en la economía petrolera.

Fuente original: https://elinformadorve.com/07/01/2026/actualidad/el-riesgo-pais-de-venezuela-registra-un-descenso-significativo/