El Banco Central de la República Argentina registró una racha de 13 jornadas consecutivas comprando divisas, acumulando 823?millones de dólares en enero y llevando sus reservas internacionales a 45?077?millones de dólares, el nivel más alto en más de cuatro años.

Una racha imparable de compras de divisas

Desde el 2 de enero, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) ha ejecutado doce jornadas consecutivas con saldos positivos, sumando USD?823?millones en la compra de dólares. El miércoles 22 de enero la autoridad adquirió USD?107?millones, manteniendo el ritmo que ya superó la barrera de los 800?millones en el mes.

Impacto en las reservas internacionales

Con estas operaciones, las reservas brutas del BCRA cerraron la rueda en USD?45?077?millones, superando el nivel más alto desde el 21 de septiembre de 2021 (USD?45?169?millones). Además, el valor del oro en la cartera del Banco Central –aproximadamente 1,98?millones de onzas troy– cotizó por encima de USD?4.800 por onza, contribuyendo al crecimiento de las reservas.

¿Qué impulsa esta compra masiva?

Los analistas de la consultora PPI identifican dos factores clave:

• Oferta extraordinaria de divisas proveniente de la emisión de bonos en moneda extranjera por parte de provincias y empresas, que deben liquidarse en el mercado de cambios dentro de 180?días.
• Incremento de la oferta del sector agroexportador: el promedio diario de liquidaciones alcanzó USD?93?millones, con picos de USD?187?millones, muy superior a los USD?53?millones diarios de diciembre.

El factor estacional también juega: en diciembre y las primeras semanas de enero la demanda de pesos suele crecer, reduciendo la presión sobre el tipo de cambio oficial y permitiendo al BCRA comprar divisas sin “recalentar” el mercado.

Suspiciones sobre el origen de los dólares

La consultora 1816 detectó que, el 22 de enero, cuando el BCRA compró USD?187?millones, los depósitos en moneda extranjera del sector público en bancos comerciales cayeron USD?180?millones. Esto sugiere una posible venta en bloque por parte de un organismo estatal, fuera del Mercado Libre de Cambios, ya que en esa jornada solo se operaron USD?268?millones en pantalla.

Los analistas apuntan al Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES como posible vendedor, luego de un aumento de USD?395?millones en depósitos públicos el 9 de enero, o a provincias como Córdoba, Santa Fe o la Ciudad de Buenos Aires, que recientemente emitieron títulos en dólares.

Perspectivas y límites operativos

El BCRA fija un tope del 5?% del volumen operado en el Mercado Libre de Cambios (MLC) para sus compras diarias, aunque en ocasiones ha superado este límite mediante adquisiciones fuera del MLC.

Según estimaciones privadas, si el ritmo actual se mantiene, las compras de reservas podrían alcanzar casi USD?15?000?millones en 2026; sin embargo, se proyecta un volumen neto de USD?8?000?millones para el año, considerando la temporada de cosecha y la moderación esperada en la segunda mitad.

Contexto internacional

El incremento de reservas se produce en el marco de una próxima revisión del Fondo Monetario Internacional (FMI). La directora del FMI, Kristalina Georgieva, elogió la acumulación de divisas y sostuvo encuentros con el Ministro de Economía, Luis Caputo, destacando la “solidez del desempeño macroeconómico argentino”.

Para seguimiento de la información original, consulte la nota de iProfesional – Finanzas.

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