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VMOS gana el ‘Préstamo del Año’ y consolida el mayor financiamiento de infraestructura en Argentina

02/02/2026 19:06 • ECONOMIA • ECONOMIA

El consorcio VMOS, integrado por YPF y siete compañías petroleras, recibió el reconocimiento de “Préstamo del Año” de LatinFinance por el crédito sindicado de USD?2?000?millones destinado al oleoducto Vaca?Muerta?Sur, el mayor financiamiento de infraestructura de la historia argentina y uno de los cinco mayores del sector en Latinoamérica.

Premio internacional al mayor crédito de infraestructura del país

El proyecto VMOS (Vaca?Muerta?Oleoducto?Sur) fue distinguido como Loan of the Year por LatinFinance, acompañada también por los galardones “Oil &?Gas Deal of the Year”, “Project Infrastructure Deal of the Year” y “Debt Deal of the Year Argentina” de Project Finance International y Global Banking & Markets. Estos premios reconocen la complejidad, la innovación contractual y la magnitud del financiamiento.

Detalles del crédito

El préstamo sindicado de USD?2?000?millones fue formalizado en julio?2025 y estructurado por un consorcio de 14 bancos internacionales, entre los que destacan Citi, Deutsche Bank, Itaú, JP?Morgan y Santander. La operación cubre el 70?% del costo total del oleoducto, mientras que los socios de VMOS aportan el 30?% restante.

El crédito tiene un plazo de cinco años con una tasa variable basada en SOFR?+?5,5?%. La estructura está respaldada por el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI), lo que permite sortear controles cambiarios mediante cuentas offshore vinculadas a los ingresos por exportación.

Impacto del oleoducto Vaca?Muerta?Sur

El oleoducto, de 437?km de longitud, conectará la cuenca neuquina (Allen, Río?Negro) con la terminal portuaria de Punta?Colorada. La capacidad inicial será de 180?000 barriles diarios a finales de 2026, con una expansión prevista a 550?000 barriles diarios en 2027 y hasta 720?000 barriles diarios en fases posteriores.

Se estima que, a partir de 2027, el proyecto generará exportaciones de crudo por encima de USD?15?000?millones anuales, con escenarios optimistas que superan los USD?20?000?millones, consolidando a Argentina como exportador relevante en el mercado global de shale oil.

¿Por qué fue tan destacado?

Es el mayor crédito comercial para infraestructura de la historia argentina.
Representa uno de los cinco mayores financiamientos de petróleo y gas en América Latina.
La operación reabrió el acceso del país al mercado internacional de project finance, cerrado desde 2019.
La estructura financiera innovadora y las garantías vinculadas al RIGI redujeron significativamente los riesgos cambiarios para los prestamistas.

Socios del consorcio VMOS

VMOS S.A. está conformada por los siguientes socios de Clase?A: YPF, Pluspetrol, Pan American Energy, Pampa Energía, Vista, Chevron Argentina, Shell Argentina y Tecpetrol; y de Clase?B: Gas y Petróleo del Neuquén (GyP).

Contexto del reconocimiento

Los evaluadores de LatinFinance resaltaron que “la combinación de producción récord en Vaca?Muerta y un impulso decisivo a la capacidad exportadora transformó el panorama energético argentino”. El premio, además, valida la confianza renovada de los inversores internacionales en la capacidad del país para ejecutar proyectos de gran escala.