El índice argentino recuperó terreno el viernes 13 de febrero con un repunte del 0,4?%, pero se perfila su segunda baja semanal. La aprobación parcial de la reforma laboral en el Senado dio impulso a los ADRs en Wall?Street, mientras el riesgo país supera los 500 puntos y el Gobierno anuncia un nuevo canje de deuda dollar?linked.

Recuperación del S&P Merval

El S&P Merval cerró el viernes 13/02/2026 con una ligera subida de 0,4?%, ubicándose en 2.864.013,14 pesos (equivalente a 1.951,97 dólares). A pesar de este rebote, el índice se encaminaba hacia su segunda baja semanal, señalando la volatilidad que arrastra al mercado local.

ADRs argentinos en Wall?Street

Los American Depositary Receipts (ADRs) de compañías argentinas, después de una jornada con pérdidas de hasta un 11?%, lograron recuperarse en la tarde. Los papeles con mayor alza fueron:

• Grupo Financiero Galicia +2,5?%
• Transportadora de Gas +1,3?%
• Central Puerto +1,2?%

En la Bolsa de Nueva York, el conjunto de ADRs cayó 10,7?% en la jornada, liderado por Galicia, mientras que BBVA Argentina y Banco Macro registraron descensos de 9,7?% y 8?% respectivamente.

Desempeño de la bolsa local

En el mercado interno, los valores con mayor avance fueron:

• Transener +5,2?%
• Aluar +2,8?%

Por el contrario, Banco Macro perdió 1,2?%. El riesgo país (JP?Morgan) se mantuvo por encima de los 500 puntos, registrándose 518 puntos básicos en el cierre.

Reforma laboral avanza en el Senado

El Senado aprobó la media sanción de la reforma laboral con 42 votos a favor. Entre los cambios previstos:

• Implementación del banco de horas.
• Modificación del cálculo de indemnizaciones.
• Creación del Fondo de Asistencia Laboral (FAL).
• Posibilidad de pagos salariales en moneda extranjera.
• Revisión de los convenios colectivos.

El proyecto, que aún debe pasar por la Cámara de Diputados, buscaba dar mayor previsibilidad a los mercados y estimular la inversión.

Renta fija y canje de deuda

En el segmento de bonos soberanos, los principales referentes fueron:

• Bonar 2029N +0,2?%
• Bonar 2035 +0,1?%
• Global 2030 -0,04?%

El Gobierno anunció un nuevo canje de instrumentos “dollar?linked”. El bono D27F6 (vencimiento a fines de febrero,?USD?2.394?millones) será sustituido por el D30A6 (vencimiento en abril). Las ofertas se recibirán el miércoles 21/02/2026 y la liquidación se realizará el lunes 23/02/2026.

Compras de divisas del BCRA y reservas internacionales

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) adquirió 141?millones de dólares en la sesión del viernes, acumulando más de 2.000?millones de dólares en compras durante el año. No obstante, las reservas brutas descendieron 251?millones de dólares, situándose en 45?056?millones de dólares, impactadas por la caída del precio del oro y la revaluación de otros activos.

Contexto internacional

El mercado argentino también sintió la presión de rumores sobre un posible “shutdown” del gobierno de EE.?UU., que desencadenó una fuerte venta en el sector tecnológico y en el S&P?500. Esta aversión al riesgo se trasladó a los activos emergentes, profundizando la caída de los ADRs y de los índices locales.