21/02/2026 16:36 - Economia
El presidente Javier Milei publicó en su cuenta oficial de X (Twitter) un mensaje que resume uno de los pilares de su política monetaria: "Lo importante de no comerse la curva". Esta frase, que puede sonar técnica para el ciudadano común, encierra un concepto fundamental para entender la gestión económica de su gobierno.
"Comerse la curva" es un término utilizado en los mercados financieros que se refiere a cuando una entidad (generalmente un banco central o un gobierno) interviene en el mercado de deuda tomando posiciones que generan pérdidas sistemáticas, absorbiendo costos que debería asumir el mercado.
Cuando el Banco Central emite pesos para comprar bonos o financiar al Tesoro a tasas artificialmente bajas, está "comiéndose la curva" de rendimientos, perdiendo dinero en el proceso y distorsionando el mercado.
Esta práctica fue común en gestiones anteriores, donde el Estado financiaba su déficit a través de la emisión monetaria, generando inflación y desequilibrios en la economía.
Permite que el Banco Central no financie al Tesoro, eliminando la emisión como fuente de financiamiento.
Los precios de los activos reflejan su valor real, permitiendo una mejor asignación de recursos.
Al no emitir dinero para financiar gastos, se reduce la presión inflacionaria sobre la economía.
El Estado deja de transferir pérdidas al Banco Central, saneando las cuentas públicas.
El mensaje del presidente Milei se enmarca dentro de la estrategia de saneamiento fiscal que impulsa su gobierno. Desde el inicio de su gestión, la administración ha buscado eliminar las prácticas que generaban emisión monetaria indiscriminada.
| Práctica anterior | Política actual |
|---|---|
| BCRA financiaba al Tesoro | Autonomía del BCRA |
| Emisión para cubrir déficit | Equilibrio fiscal |
| Tasas artificialmente bajas | Tasas de mercado |
| Transferencias al Tesoro | Fin de las transferencias |
Al evitar "comerse la curva", el gobierno busca estabilizar la moneda, reducir la inflación y restaurar la confianza en los mercados financieros argentinos, condiciones fundamentales para el crecimiento económico sostenible.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones