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Dólar en caída: el BCRA compró USD 2.800 millones y sostiene la estabilidad cambiaria

04/03/2026 19:42 - Economia

El dólar mayorista cayó a $1.400,50 mientras el Banco Central acumula 41 días consecutivos comprando divisas. El dólar blue bajó a $1.415 y el oficial a $1.420 en el Banco Nación. La cosecha gruesa, el superávit comercial y la Ley de Inocencia Fiscal apuntalan la estabilidad del tipo de cambio.

El dólar retrocede pese al contexto internacional adverso

En una jornada marcada por la calma en los mercados internacionales tras el tenso inicio de semana, el dólar mayorista cedió $14,50 (1%) y cerró en $1.400,50, lejos del máximo de $1.415 registrado el martes. El dólar blue también cayó $10, ubicándose en $1.415, mientras que en el Banco Nación el dólar oficial se vendió a $1.420 para el público.

Factores que presionan al alza

  • Tensión financiera global: El dólar se fortaleció un 1,7% en el último mes como refugio ante el conflicto en Medio Oriente.
  • Inflación persistente: Mediciones privadas estiman una inflación de 2,8%-2,9% en febrero, presionando la demanda de divisas.
  • Fin del carry trade: Las tasas en pesos de bonos del Tesoro rinden cerca del 2,5% mensual, pero el dólar está 3,7% por debajo del cierre de 2025.

Factores que sostienen el peso

  • Tasas de interés: Las estrategias de carry mantienen la presión cambiaria bajo control.
  • Cosecha gruesa: La soja subió 12% en 2026, cerca de USD 430/tonelada, garantizando abundancia de divisas hasta julio.
  • Superávit comercial: 27 meses consecutivos de saldo positivo.
  • Ley de Inocencia Fiscal: Elevaría el umbral de evasión simple a $100 millones.

El rol clave del Banco Central

El ministro de Economía Luis Caputo señaló durante su presentación en la Fundación Mediterránea que "habíamos quedado en adquirir el 5% del volumen diario pero estamos algo más del 30%", según lo pactado con el FMI. El BCRA lleva 41 ruedas consecutivas comprando divisas, a un promedio de USD 68 millones diarios.

Juan Manuel Franco, economista jefe de Grupo SBS, explicó que "un esquema monetario con tasas menos volátiles pero siempre positivas en términos reales es clave para apuntalar depósitos en moneda local y capacidad prestable de los bancos".

Datos clave del mercado cambiario

Indicador Valor Variación
Dólar mayorista$1.400,50-1,0%
Dólar blue$1.415-0,7%
Dólar Banco Nación$1.420-1,0%
Dólar MEP$1.423,10-1,0%
Dólar CCL$1.466,30-0,9%
Banda superior marzo$1.614,52-
Dólar futuro marzo$1.429-
Dólar futuro dic 2026$1.720-

Perspectivas para los próximos meses

El escenario actual muestra una estabilidad cambiaria sostenida por múltiples factores: la intervención del BCRA, la liquidación de cosecha, el superávit comercial y las expectativas generadas por la Ley de Inocencia Fiscal. El Índice de Tipo de Cambio Real Multilateral refleja un leve deterioro de la competitividad (89 puntos sobre un nivel de equilibrio de 100), aunque el saldo comercial positivo se mantiene.

Gustavo Quintana de PR Corredores de Cambio señaló que "en los tres primeros días de esta semana el tipo de cambio mayorista subió solo 3,50 pesos, contra una suba de 23 pesos registrada en idéntico lapso de la semana anterior", evidenciando la firmeza del esquema de bandas cambiarias.

Fuentes: Infobae, BCRA, PR Corredores de Cambio, Grupo SBS, Max Capital.

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