06/03/2026 22:14 - Economia
La escalada militar en Medio Oriente ha generado una onda expansiva que llegó directamente a los mercados agrícolas globales. La soja en la Bolsa de Chicago, referencia mundial para el comercio de granos, alcanzó este viernes su precio más alto desde mayo de 2024, superando la barrera de los USD 440 por tonelada.
En términos concretos, la posición mayo registró un incremento de USD 7,90 por tonelada, cerrando en USD 441,20. El contrato julio mostró aún mayor fortaleza, trepando USD 7,53 hasta los USD 445,70 por tonelada. Estos niveles no se veían desde mediados de 2024.
| Cultivo | Posición | Variación (USD/ton) | Precio final | Máximo histórico |
|---|---|---|---|---|
| Soja | Mayo | +7,90 | USD 441,20 | Mayo 2024 |
| Soja | Julio | +7,53 | USD 445,70 | d>Julio 2024 |
| Maíz | Mayo | +2,76 | USD 181,29 | Mayo 2025 |
| Trigo | Mayo (Kansas) | +11,39 | USD 229,10 | - |
El Estrecho de Ormuz es la vía por donde fluye aproximadamente el 25% del comercio marítimo de petróleo y el 20% del Gas Natural Licuado (GNL) mundial. Su cierre potencial impacta directamente en los costos de fletes, seguros y producción de fertilizantes.
Uno de los fenómenos más significativos de esta rueda fue el comportamiento de los fondos especulativos en Chicago. Según datos de la Bolsa de Comercio de Rosario, en apenas treinta días hábiles los inversores pasaron de una posición netamente vendedora a una fuertemente compradora.
Hace 6 semanas: Fondos vendidos por 245.400 contratos (posición bajista)
Semana actual: Fondos comprados en 295.045 contratos (posición alcista)
Este movimiento implicó la incorporación de 540.000 contratos de commodities agro en solo seis semanas. En el caso específico de la soja, el aumento de exposición de estos fondos explica el 67% de la variación de sus carteras.
"Es una jornada sin gravedad: cuando desaparece la gravedad, todo se eleva al mismo tiempo", describió Germán Iturriza, analista de mercados, en referencia a la suba generalizada de commodities que operó prácticamente sin excepciones.
La relación entre el mercado energético y el agrícola es directa en este contexto. El petróleo Brent ha subido más del 26% semanal, superando los USD 85 por barril, mientras que el WTI trepó un 33% hasta los USD 89.
Donde sí se observó un impacto inmediato fue en los fertilizantes, principalmente la urea, que ya registró fuertes subas. Argentina importa el 63% de su urea de Medio Oriente (Omán 16%, Turkmenistán 14,2%, Qatar 12,5%), lo que podría encarecer significativamente los costos productivos.
Ariel Tejera, economista y analista de Grassi, señaló que "la guerra está impulsando los precios de commodities en general y hay mucha compra por cobertura. Nadie se está queriendo ir al fin de semana sin tomar posiciones". El experto también destacó que el aceite de soja tuvo subas especialmente marcadas debido a su vínculo con la producción de biodiésel.
A diferencia del mercado internacional, el mercado argentino mostró un comportamiento distinto. Según Paulina Lescano, analista del mercado agrícola, "por ahora las subas del mercado internacional no llegan a los productores".
"Los valores de soja mayo en A3 registraron una baja de 1,5% en estos días de tanto riesgo geopolítico global. En Chicago hay mucho peso de la reacción de los fondos especulativos. En el mercado físico pesan el momento de la cosecha gruesa, la logística, la demanda y el contexto local."
En el plano productivo, el escenario regional muestra diferentes condiciones:
Nicolás Udaquiola, director de AZ-Group, sintetizó el panorama: "Claramente estamos viendo un flujo dinámico de dinero entrando en los commodities como resguardo de valor, como prevención de una inflación futura por el incremento del valor del petróleo y el incremento de los fletes en el mercado internacional".
La confluencia del conflicto bélico en Medio Oriente, el cierre potencial del Estrecho de Ormuz, la suba del petróleo y el giro masivo de los fondos especulativos hacia los commodities configuran un escenario de precios inédito que beneficia a los exportadores pero genera incertidumbre sobre los costos productivos. El mercado argentino muestra una dinámica particular, con los precios locales todavía desconectados de las subas internacionales.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones