25/05/2026 09:29 - Economia
Gráficos financieros con curvas de tendencia ascendente y pantallas de trading mostrando el mercado de dólar futuro en azul y verde profesional
El Banco Central de la República Argentina (BCRA) está desmontando gradualmente la cobertura millonaria en dólar futuro que instrumentó antes de los comicios de medio término de octubre 2025. La posición vendida se redujo de USD 6.844 millones a USD 2.127 millones, representando un descenso del 70% según datos a abril de 2026.
El dólar futuro es un instrumento financiero donde las partes acuerdan hoy un precio para la moneda estadounidense que se liquidará en una fecha futura. No hay intercambio físico de divisas: al vencimiento, solo se compensa en pesos la diferencia entre el valor pactado y la cotización real del momento.
El BCRA utiliza esta herramienta como resguardo cambiario para moderar presiones sobre el mercado spot y contener la volatilidad en momentos de incertidumbre electoral.
USD 11.759 millones es la cobertura total desarmada entre dólar futuro (BCRA) e instrumentos dollar linked (Tesoro).
En los meses previos a las elecciones legislativas de octubre 2025, la dolarización alcanzó los USD 35.000 millones, un registro sin antecedentes según el propio BCRA. Esa adquisición de activos y coberturas en moneda extranjera representó más del 50% del stock de M2 transaccional, el agregado monetario que incluye efectivo en manos del público y depósitos a la vista.
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Dolarización pre-electoral | USD 35.000 millones |
| Porcentaje sobre M2 | Más del 50% |
| Posición dólar futuro (septiembre 2025) | USD 6.844 millones |
| Posición dólar futuro (abril 2026) | USD 2.127 millones |
| Reducción BCRA | USD 3.951 millones |
| Liquidación dollar linked (Tesoro) | USD 7.808 millones |
Al cierre de la jornada, las reservas totalizaron USD 46.803 millones, cerca del máximo histórico de la gestión actual (USD 46.905 millones en febrero). Se prevé superar ese nivel con el desembolso del FMI.
El BCRA acumula 93 jornadas consecutivas con saldo favorable en el mercado cambiario. El total anual se aproxima a los USD 9.000 millones, con mayo aportando USD 1.835 millones hasta el momento.
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, anticipó que el saldo neto de compras para 2026 se ubicará entre USD 10.000 y USD 17.000 millones, dependiendo de la disponibilidad de divisas y la demanda de pesos. El organismo ya alcanzó el 89,9% de la meta anual de acumulación.
Desde enero, el Banco Central concretó compras por USD 8.990 millones, con abril marcando el mayor volumen mensual (USD 2.769 millones). El único día sin operaciones de compra fue el 2 de enero.
Infobae - El Gobierno avanza con el desarme de la cobertura millonaria | Ámbito - BCRA redujo un 70% su posición vendida
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones