06/06/2026 12:25 - Economia
Infografía profesional mostrando el crecimiento del plazo fijo UVA en Argentina con barras ascendentes de marzo a mayo 2026, colores azul corporativo y verde para cifras positivas, estilo periodismo financiero
Los datos del Banco Central de la República Argentina (BCRA) evidencian una migración masiva hacia los plazos fijos indexados por inflación durante el primer semestre de 2026.
| Mes | Stock en Plazo Fijo UVA | Variación |
|---|---|---|
| Marzo 2026 | $568.526 millones | - |
| Abril 2026 | $1.030.533 millones | +81% |
| Mayo 2026 | $1.488.983 millones | +44% |
En total, el volumen depositado bajo esta modalidad se multiplicó por 2,6 veces entre marzo y mayo, un crecimiento que no tenía precedentes en los meses anteriores.
El plazo fijo UVA es un instrumento de inversión que ajusta diariamente el capital según la Unidad de Valor Adquisitivo (UVA), que está vinculada directamente al índice de precios al consumidor (IPC).
A diferencia del plazo fijo tradicional, que paga una tasa nominal fija, el UVA garantiza que el dinero no pierda poder adquisitivo frente al avance de los precios.
Nicolás Cappella, sales trader de IEB, explicó que "los plazos fijos UVA ofrecen mejores retornos que cualquier bono CER a noventa días", ya que estos últimos mostraron tasas reales negativas durante el período.
"Los CER rinden negativo, porque con la emisión del BCRA para comprar dólares, ese excedente de pesos fue a parar a bonos en pesos. El mercado está volcado al carry trade y a devengar, confían en que en este semestre la oferta de dólares hace atractivo devengar tasa antes que estar parado en dólares."
Guillermo Barbero, socio de First Corporate Finance Advisors, señaló que los índices aplicados reflejan datos previos, creando una ventaja temporal para los ahorristas.
La clave: "Hoy estás aplicando índices del mes pasado para el devengamiento, y el mes pasado la inflación fue alta (2,6% en abril). Hoy la tasa del plazo fijo tradicional es más baja y está bajando rápidamente, mientras que la inflación no."
La intervención cambiaria del BCRA generó excedentes de pesos que encontraron destino en instrumentos ajustados por inflación. La estacionalidad de la cosecha gruesa también contribuyó a sostener expectativas de estabilidad cambiaria.
Nicolás Guaia, de Max Capital, advirtió que la conveniencia del instrumento depende de dos variables clave:
Con el fin del período de mayor liquidación de divisas del sector agroexportador, podría modificarse el escenario cambiario que actualmente sostiene las tasas reales negativas en pesos.
"Si la inflación desacelera y la tasa del tradicional se mantiene, se equiparan", señaló Guaia, reduciendo parte de la ventaja actual del UVA.
La mecánica del plazo fijo UVA aplica la inflación del mes anterior al momento de constituirse. "Hoy, si uno hace un plazo fijo UVA, tiene 10 días de tasa de inflación de 2,6% más el margen", ejemplificó Guaia.
El plazo fijo UVA se consolidó como una de las opciones más elegidas por los ahorristas argentinos para proteger su poder adquisitivo. Su crecimiento explosivo entre marzo y mayo de 2026 refleja una búsqueda activa de instrumentos que superen a la inflación en un contexto donde otras alternativas, como los bonos CER de corto plazo, ofrecieron rendimientos negativos.
Fuentes: Banco Central de la República Argentina (BCRA), IEB, Max Capital, First Corporate Finance Advisors.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones