09/06/2026 06:26 - Economia
Gráfico financiero profesional mostrando instrumentos de deuda soberana argentina, con curvas de rendimiento en tonos verdes y azules sobre fondo blanco limpio
La Secretaría de Finanzas del Ministerio de Economía dio a conocer este lunes 8 de junio las condiciones del nuevo llamado a licitación de deuda del Tesoro, que se realizará el miércoles 10 de junio. La operación tiene como objetivo renovar vencimientos por aproximadamente $5,3 billones de pesos, extender plazos y captar hasta u$s300 millones en moneda dura mediante la reapertura del Bonar 2028.
La recepción de ofertas comenzará a las 10:00 y finalizará a las 15:00. La liquidación de los instrumentos adjudicados se realizará el viernes 12 de junio. En el caso del Bonar 2028 (AO28), habrá además una segunda vuelta el jueves 11 de junio, entre las 11:00 y las 13:00, por adhesión al precio de corte de la primera vuelta.
El Tesoro ofrecerá una combinación estratégica de instrumentos diseñados para atraer diferentes perfiles de inversores:
Tres bonos duales que pagan al vencimiento el máximo entre la evolución del CER (Coeficiente de Estabilización de Referencia) y el devengamiento de la tasa TAMAR capitalizable mensualmente, más un margen de 3 puntos porcentuales:
El CER ajusta por inflación según el IPC, mientras que la TAMAR es la tasa que se paga por plazos fijos a entre 30 y 35 días por más de $1.000 millones, actualmente rindiendo 19,75% anual.
Dos instrumentos atados a la evolución del tipo de cambio oficial, que ofrecen cobertura contra devaluaciones:
Estos instrumentos estarán denominados en dólares, pero serán suscriptos y pagados en pesos al tipo de cambio aplicable.
El tramo en dólares estará concentrado en la reapertura del Bonar 2028:
Las ofertas adjudicadas deberán ser integradas exclusivamente en dólares estadounidenses.
La licitación se produce en un contexto de alza generalizada de las cotizaciones del dólar. El dólar mayorista subió $6 (+0,4%) a $1.446,50, mientras que el dólar oficial de venta en Banco Nación alcanzó los $1.465. El dólar blue subió $10 a $1.445 y el contado con liquidación (CCL) avanzó $14,61 (+1%) a $1.527.
Riesgo país: 493 puntos básicos (-1%)
S&P Merval: +0,89%
BCRA: Compró u$s71 millones en la jornada
2,1% mensual
La más baja desde agosto 2025
Según analistas del mercado, el BCRA intervino en el mercado de dólar futuro para ofrecer cobertura cambiaria y suavizar la presión alcista sobre el tipo de cambio spot. La consultora F2 señaló que "el BCRA inyecta cobertura para suavizar la variación".
Desde PPI señalaron que "en términos relativos, estos vencimientos no lucen abultados, más aún considerando que la liquidez tanto del Tesoro como del sistema sigue siendo holgada". Los depósitos del Gobierno en el BCRA ascienden a más de $12,6 billones al 3 de junio, mientras que los bancos mantienen repos a 1 día con el BCRA por $3,1 billones.
El mercado espera que el Tesoro busque un rollover superior al 100% para empezar a despejar los vencimientos de junio, que acumulan un total de $23 billones (de los cuales $10,7 billones están en manos privadas).
Además de la licitación por efectivo, Finanzas convocó a una conversión de títulos elegibles en el marco del Decreto 846/24:
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones