El Banco Central de la República Argentina anunció una nueva flexibilización de los encajes bancarios y prorrogó una norma clave para facilitar el rollover de la deuda pública, con el objetivo de reactivar el crédito y estimular la economía en un momento de alta incertidumbre.

Contexto y objetivo de la medida

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) informó que, a partir de noviembre de 2025, reducirá los niveles de encaje (reserva obligatoria) que los bancos deben mantener en el Banco Central. La medida busca liberar liquidez, facilitar la concesión de créditos y dar un impulso al crecimiento económico.

¿Qué son los encajes?

Los encajes son el porcentaje de los depósitos que las entidades financieras deben mantener como reserva en el banco central. Al reducir este porcentaje, los bancos disponen de más recursos para otorgar préstamos a empresas y consumidores.

Detalles de la flexibilización

• Reducción del encaje promedio del 12?% al 8?% para depósitos en pesos.
• Aplicación inmediata a bancos y entidades financieras que operan bajo la normativa nacional.
• La medida será monitoreada trimestralmente para ajustar según la evolución del crédito y la inflación.

Extensión de la norma para el rollover de la deuda

Junto a la flexibilización de los encajes, el BCRA prorrogó la norma D, instrumento que permite el rollover –es decir, la renegociación y refinanciamiento de la deuda pública en el mercado. La extensión cubrirá los próximos 12 meses, asegurando que el Tesoro pueda reestructurar sus vencimientos sin interrumpir la financiación.

Impacto esperado

Analistas anticipan que estas decisiones podrán:

• Aumentar el crédito bancario en un 5?% a 8?% durante los próximos seis meses.
• Reducir la presión sobre el tipo de interés real, favoreciendo la inversión.
• Mejorar la confianza de los agentes financieros y la percepción internacional sobre la capacidad de gestión macroeconómica de Argentina.

Reacciones del sector

El presidente del Banco Central, Martín Guzmán, destacó que “la flexibilización de los encajes y la extensión de la norma D son pilares para reactivar la economía”. Por su parte, bancos y fondos comunes expresaron su satisfacción por la mayor disponibilidad de liquidez.

Otras coberturas

Los principales medios argentinos –Ambito, Infobae, Clarín, Bloomberg Línea y La Nación– reportaron ampliamente la medida, subrayando su relevancia para la política monetaria y fiscal del país.