Mayor liquidez y rebalanceo de encajes

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció la reducción de los coeficientes de encaje bancario, medida que amplía la disponibilidad de fondos en el sistema financiero. La decisión busca reactivar el crédito a empresas y consumidores, al mismo tiempo que se sostiene la carga de la deuda en pesos. La nueva política incrementa la capacidad de los bancos para prestar, lo que se traduce en una mayor oferta de liquidez.

Recalibración de tasas de interés

Ante este escenario, los principales bancos y fondos comunes revisaron sus tasas de referencia. Las tasas de interés para créditos en pesos y para proyectos de inversión mostraron una tendencia a la baja, mientras que los rendimientos de los depósitos a plazo fijo se ajustaron ligeramente para mantener el atractivo del ahorro. Este movimiento se alinea con la estrategia del BCRA de estimular la actividad económica sin generar presiones inflacionarias excesivas.

El dólar como variable clave

El aumento de liquidez también ha intensificado la vigilancia del tipo de cambio. Los agentes del mercado mantienen una estrecha observación del dólar, anticipando la licitación cambiaria que el Banco Central realizará a finales del mes. Esta subasta, prevista para el 28 de noviembre de 2025, será determinante para equilibrar la oferta y demanda de divisas y para definir la política cambiaria de los próximos meses.

Impacto en la confianza del sector financiero

Las medidas de flexibilización de encajes y la mayor disponibilidad de recursos están destinadas a mejorar la confianza de los bancos y de los inversores. Al reducir los requisitos de reservas, el BCRA permite a las instituciones financieras destinar una mayor parte de sus recursos a la concesión de créditos, lo que podría traducirse en una recuperación gradual del consumo y la inversión.

Perspectivas a corto plazo

Se espera que, si la licitación del 28 de noviembre confirma un tipo de cambio estable, el mercado continúe ajustando sus tasas de interés a la baja, favoreciendo la expansión del crédito. Por el contrario, una volatilidad significativa en el dólar podría llevar a una revisión de la política monetaria y a una posible reintroducción de medidas restrictivas.