En la jornada del 28 de noviembre de 2025 el índice S&P?Merval avanzó por cuarta oportunidad consecutiva, mientras los bonos argentinos mostraron comportamiento mixto. La reducción de la actividad en Wall?Street, por el cierre por feriado, aportó un contexto de menor volatilidad y mantuvo el riesgo país por encima de los 650 puntos.

Mercado local: el S&P?Merval avanza por cuarta ronda

El índice S&P?Merval registró un nuevo alza, marcando la cuarta subida consecutiva en la semana. El avance se consolidó a lo largo del día, impulsado por un mayor flujo de compra en sectores bancarios y de energía.

Bonos argentinos: comportamiento mixto

Los bonos soberanos del Gobierno mostraron una dinámica heterogénea. Mientras los bonos a 10 años US$?12.750 ganaron alrededor de 5 puntos base, los bonos a 30 años tuvieron una ligera caída de 3 puntos base. Esta conflación refleja la expectativa de una política monetaria más restrictiva en EE.?UU. y la cautela de los inversores ante el actual nivel de riesgo país, superior a 650 puntos.

Wall?Street bajo feriado: efecto sobre la liquidez

Los principales índices de Wall?Street permanecieron cerrados debido al feriado de Acción de Gracias, lo que redujo la volatilidad global y limitó la correlación con los mercados locales. La ausencia de operaciones estadounidenses generó una disminución del volumen de negociación en la bolsa argentina, aunque el precio del Merval siguió subiendo.En este escenario, los analistas recalcan la importancia de observar los próximos movimientos de la Reserva Federal y los datos de inflación de Argentina, que podrían volver a mover tanto al Merval como a los bonos.

Riesgo país: una barrera persistente

El indicador de riesgo país, medido por el EMBI?+?Arg, se mantiene por encima de los 650 puntos, una cifra que sigue generando presión sobre el costo del financiamiento externo. Expertos señalan que una reducción significativa requeriría avances estructurales en la balanza fiscal y una mayor credibilidad en la política monetaria.