Tras años fuera, la City británica lee el posible regreso de Argentina al mercado internacional de deuda como una señal de confianza. Analistas discuten la tasa que debería fijarse, mientras JP?Morgan exige reservas sólidas y el ministro Caputo enfrenta obstáculos con el FMI.

Contexto y expectativas del regreso

Después de varios años de ausencia, los analistas de la City perciben el posible retorno de Argentina al mercado internacional de deuda como una señal de confianza renovada en la economía del país. Según Bloomberg, la reaparición podría producirse a principios de 2026, cuando el gobierno buscaría colocar bonos globales para financiar el déficit.

Debate sobre la tasa de la futura colocación

Los bancos de inversión ya discuten cuál sería la tasa de interés que debería ofrecer el nuevo bono para ser competitivo. Las referencias actuales indican que los bonos argentinos cotizan con rendimientos inferiores a los de Nigeria, Turquía y Egipto, lo que sugiere que los inversionistas exigen un premio de riesgo moderado.

Advertencias de JP Morgan y prioridades de reservas

JP Morgan ha recomendado al gobierno que priorice la compra de reservas internacionales antes de lanzar una nueva emisión, advirtiendo que la confianza del mercado dependerá de la solidez de esos colchones. La firma estima que la reinstauración en los mercados internacionales es factible para 2026, siempre que se mantenga una política fiscal prudente.

Obstáculos políticos y el papel del ministro Caputo

El ministro de Economía, Santiago Caputo, ha manifestado su intención de "salir a tomar deuda" para cubrir necesidades fiscales, pero se enfrenta a un obstáculo clave: la negociación pendiente con el Fondo Monetario Internacional. Mientras se definan los términos de la última ronda de financiamiento, la emisión de nuevos bonos podría retrasarse.

Comparativa de rendimientos internacionales

Según La Política Online, los bonos argentinos ofrecen rendimientos menores que los de Nigeria, Turquía y Egipto, lo que refleja una percepción de menor riesgo relativo o una mayor demanda local. Esta dinámica será determinante al fijar la tasa de la próxima colocación.

Perspectivas a corto plazo

En conjunto, el panorama sugiere que Argentina podrá volver a los mercados internacionales a inicios de 2026, siempre que consolide sus reservas y logre un acuerdo con el FMI. La tasa final dependerá de la comparación con bonos de economías emergentes y de la condición fiscal interna.

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