Las acciones argentinas sufrieron fuertes pérdidas esta semana, afectadas por la incertidumbre global debido al conflicto en Medio Oriente y la expectativa por la reclasificación de mercados del índice MSCI. Mientras Wall Street mostró cierta recuperación, el S&P Merval en dólares tocó su mínimo desde abril, con caídas de hasta un 9% en algunos ADRs. ¿Qué significa esto para los inversores locales?
Caída estrepitosa en un contexto de incertidumbre global
El mercado financiero argentino atraviesa un momento de alta volatilidad. Las acciones locales y los ADRs (American Depositary Receipts) de empresas argentinas cotizadas en el exterior registraron caídas significativas, con pérdidas de hasta 9% en algunos casos, según datos relevados por medios especializados. Este derrumbe se produce en un contexto de tensiones geopolíticas agravadas por la guerra en Medio Oriente, que impacta en los mercados globales, y la expectativa por el anuncio de MSCI, el índice que clasifica a los países como mercados emergentes o fronterizos.
A diferencia de las principales bolsas internacionales, que mostraron cierta distensión en Wall Street, el S&P Merval en dólares tocó su nivel más bajo desde abril, reflejando la fragilidad de la confianza inversora en Argentina. Este índice, que mide el desempeño de las principales empresas cotizantes en la Bolsa de Buenos Aires, no logra encontrar un piso en medio de un panorama económico desafiante.
Factores externos e internos en juego
El conflicto en Medio Oriente, que involucra a potencias regionales y genera incertidumbre sobre el precio del petróleo y la estabilidad global, ha afectado a los mercados emergentes en general. Sin embargo, Argentina parece ser particularmente vulnerable debido a su historial de inestabilidad económica y la falta de políticas consistentes para atraer capitales extranjeros. A esto se suma la incertidumbre sobre la decisión de MSCI, que podría mantener al país en la categoría de ‘mercado fronterizo’, limitando el acceso a inversores institucionales internacionales.
En el plano local, la suba del dólar paralelo y la presión inflacionaria no hacen más que agravar la situación. Aunque el gobierno de Javier Milei ha implementado medidas para liberalizar el mercado y reducir el déficit fiscal desde su asunción en diciembre de 2023, los resultados aún no se reflejan en la confianza de los inversores. Según datos del Banco Central, las reservas internacionales se mantienen en niveles críticos, lo que suma nerviosismo al mercado.
Impacto en los principales ADRs y el S&P Merval
Los ADRs de empresas argentinas como YPF, Banco Macro y Grupo Financiero Galicia fueron los más golpeados, con caídas que oscilan entre el 5% y el 9%. El S&P Merval, por su parte, no logra recuperarse y acumula una pérdida significativa en lo que va del año. A continuación, un resumen de los datos más relevantes:
| Indicador | Variación | Fecha de referencia |
|---|---|---|
| S&P Merval (en dólares) | -6.5% | Última semana |
| ADRs promedio | -7.2% | Última semana |
| Dólar paralelo | +3% | Últimos 7 días |
¿Qué esperar del futuro inmediato?
Los analistas coinciden en que la decisión de MSCI será clave para determinar si Argentina puede atraer nuevamente capitales extranjeros. Un ascenso a ‘mercado emergente’ podría ser un impulso, aunque las condiciones macroeconómicas del país y la falta de estabilidad política juegan en contra. Mientras tanto, los inversores locales buscan refugio en activos más seguros, como el dólar, lo que presiona aún más al mercado de valores.
En este contexto, la gestión de Milei enfrenta el desafío de consolidar un rumbo económico que priorice la apertura al mundo y la reducción de trabas burocráticas, alejándose de modelos intervencionistas que han generado incertidumbre en el pasado. La mirada está puesta en las próximas semanas, cuando se espera el veredicto de MSCI y una posible estabilización de las tensiones globales.
