Una encuesta de Deutsche Bank a 440 ejecutivos revela que el 57 % teme una burbuja tecnológica impulsada por la inteligencia artificial, mientras que recortes agresivos de la Fed y una crisis en el capital privado completan la lista de los diez mayores riesgos para los mercados en 2026.
Resumen del relevamiento de Deutsche Bank
Una encuesta realizada a 440 ejecutivos de distintas regiones del mundo, publicada el 23 de diciembre de 2025, identificó los tres riesgos principales que los inversores consideran más amenazantes para 2026.
Top 3 de los temores
- Burbuja tecnológica vinculada a la inteligencia artificial: 57 % de los encuestados.
- Recortes agresivos de la Reserva Federal de EE. UU. bajo un nuevo presidente: 27 %.
- Una crisis en el capital privado: 22 %.
Los diez riesgos con mayor puntuación
- Caída de valuaciones tecnológicas / pérdida de entusiasmo por la IA – 57 %.
- Nuevo presidente de la Fed impulsa recortes agresivos – 27 %.
- Crisis en capital privado – 22 %.
- Subida inesperada de rendimientos de bonos – 21 %.
- Subidas de tasas de bancos centrales por inflación persistente – 15 %.
- Impacto de la IA en empleo y mercados – 13 %.
- Banco de Japón eleva tasas y desarma carry trade – 12 %.
- Turbulencia en criptoactivos – 10 %.
- Aterrizaje brusco de la economía EE. UU. – 10 %.
- Ruptura de relaciones EE. UU.–China – 9 %.
El informe también menciona peligros secundarios como el auge de la extrema derecha, aumentos de defaults de bonos de alto rendimiento, ataques cibernéticos y tensiones geopolíticas.
Interpretaciones de los analistas
Jim Reid, jefe global de investigación macroeconómica en Deutsche Bank, señala que la preponderancia del riesgo de burbuja podría indicar una falta de euforia suficiente para que el escenario sea extremo. Además, advierte que la independencia de la Fed es percibida como frágil, pues cualquier decisión de recortes agresivos requeriría consenso de todo el comité.
En cuanto al capital privado, Reid destaca la opacidad del sector y los recientes colapsos de First Brands y Tricolor como señales de vulnerabilidad.
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