El cierre de 2025 en Argentina muestra señales alentadoras: la inflación se redujo a poco más del 2 %, el riesgo país cayó a 550 puntos básicos y el consumo registró los primeros brotes verdes tras meses de caídas. La aprobación del Presupuesto 2026 y el próximo vencimiento de deuda el 9 de enero acercan al Gobierno a colocar un bono internacional en el primer trimestre de 2026.
Contexto económico de fin de año
Los últimos dos meses del 2025 presentan un panorama más optimista para la economía argentina después de una fase de incertidumbre tras las elecciones legislativas. La victoria del Gobierno generó euforia en los mercados y permitió que variables financieras como la inflación y el riesgo país se estabilizaran rápidamente.
Inflación y riesgo país
Según mediciones privadas, la inflación cerró diciembre con su primera baja en seis meses, situándose por encima del 2 % y muy por debajo del 2,5 % registrado en noviembre. El riesgo país se acomodó en 550 puntos básicos, el nivel más bajo desde enero 2025, y se espera que continúe descendiendo en enero, acercándose a la meta de 500 puntos básicos.
Consumo y ventas de Navidad
Los datos de la Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) muestran un incremento del 1,3 % en las ventas de Navidad respecto al año anterior, rompiendo una racha de caídas casi de nueve meses. Este “brote verde” marca un punto de inflexión en el consumo interno, aunque sigue siendo modestos en comparación con periodos de mayor actividad.
Reservas y demanda de dólares
La compra neta de dólares por parte del público cayó drásticamente a USD 1.088 millones, frente al pico de USD 4.600 millones registrado en septiembre. La menor presión cambiaria permitió que más pesos circularan en la economía real y que las reservas brutas del Banco Central alcanzaran su máximo histórico bajo la gestión de Javier Milei, situándose en USD 43.610 millones. Estas reservas se están utilizando para cubrir el vencimiento de deuda de USD 4.200 millones programado para el 9 de enero.
Perspectivas de bonos y tipo de cambio
El año 2025 fue favorable para los bonos de mercados emergentes, aunque Argentina quedó excluida por la incertidumbre electoral. Los analistas ahora anticipan una posible inclusión en 2026, impulsada por la aprobación del Presupuesto 2026 y la expectativa de colocar un bono internacional en el primer trimestre del próximo año. En cuanto al dólar, el economista Fernando Marull proyecta que a fines de 2026 el tipo de cambio podría rondar los 1.850 pesos, superando la inflación y favoreciendo la competitividad.
Avances legislativos
El Congreso aprobó el Presupuesto 2026 con apoyos de parte de la oposición, lo que representa un respaldo importante para el Ejecutivo. Además, se sancionaron leyes que facilitan la inversión y otorgan mayor certidumbre jurídica, factores que refuerzan la confianza de los inversores y acercan al gobierno a su objetivo de emitir un bono internacional en el primer trimestre de 2026.
Fuentes: Misiones Online, Infobae
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