05/03/2026 22:13 - Economia
El sistema implementado por el equipo económico desde comienzos de año establece que el límite superior del tipo de cambio mayorista se ajusta en función del Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado mensualmente por el INDEC. Este mecanismo genera un rezago de dos meses en la actualización, utilizando siempre el dato más reciente disponible.
Con la inflación de enero de 2,9% (0,1 puntos por encima de diciembre), el analista financiero Christian Buteler estimó que el techo de la banda para fines de marzo se ubicará en aproximadamente $1.654 pesos. Esto representa un crecimiento potencial del 18,57% respecto a la cotización actual del dólar mayorista de $1.395.
| Concepto | Valor |
|---|---|
| Dólar mayorista actual | $1.395 |
| Techo banda (fines de marzo) | $1.654 |
| Diferencia | $259 (18,57%) |
| Techo banda (3/3/2026) | $1.611,54 |
| Diferencia actual | 15,6% |
El Banco Central acumula 39 jornadas consecutivas comprando divisas, tanto en el mercado cambiario como mediante acuerdos con contrapartes externas.
En caso de que el dólar supere los $1.654 al cierre de marzo, la autoridad monetaria debería intervenir en el Mercado Libre de Cambios (MLC) vendiendo divisas para que la cotización retorne dentro de las bandas establecidas.
El equipo económico podría tomar medidas preventivas antes de que el tipo de cambio toque el techo, dado que una suba de más de $250 pesos podría presionar la dinámica inflacionaria.
En la llamada "fase 4" del programa económico, el BCRA realizó compras por USD 2.782 millones, de los cuales USD 1.555 millones corresponden solo a febrero. Para financiar estas adquisiciones, el Central emitió pesos sin esterilizar, absorbiendo posteriormente parte de esa liquidez a través de colocaciones de deuda local del Tesoro.
El organismo estableció que el límite diario para las compras de divisas sea equivalente al 5% del volumen operado en el MLC. Además, puede adquirir dólares fuera del segmento mayorista mediante acuerdos directos con empresas o instituciones, lo que ayuda a disminuir las tensiones en el mercado.
El presidente del BCRA, Santiago Bausili, afirmó que el crecimiento de las reservas estará vinculado tanto al interés por la moneda local como al ingreso de dólares. El ingreso de divisas provino principalmente de la liquidación de exportaciones agroindustriales y de emisiones de deuda por parte de empresas y gobiernos provinciales.
El lunes 3 de marzo, el tope de las bandas cambiarias se ubicó en $1.611,54, posicionando al tipo de cambio mayorista 216,54 pesos por debajo de ese valor, lo que equivale a una diferencia del 15,6% respecto del máximo permitido.
Alfredo S. Quiroga
