Argentina's financial market begins July with caution after a strong June where country risk hit historic lows. Dollar-denominated bonds and local equities led losses on the first trading day, in a context where the Central Bank has accumulated record purchases of USD 11 billion and international reserves exceed USD 47 billion.
The Dow Jones surpassed 52,000 points for the first time ever, driven by geopolitical calm and key judicial decisions. Argentina's S&P Merval rose 1.7%, country risk dropped to 431 basis points, and dollar bonds gained ground while the wholesale dollar reached an eight-month high.
Argentine financial markets closed a volatile week with significant recoveries in ADRs led by Edenor and Central Puerto. Country risk climbed to 437 basis points while the blue dollar exceeded $1,530, accumulating a $100 rise in June driven by external and internal factors.
Argentina's country risk indicator rose 12 points after hitting eight-year lows, while Argentine stocks trading on Wall Street fell up to 4.4%. The blue dollar surpassed $1,500 pesos for the first time since January, and the official exchange rate reached its highest level of the year. International markets retreated amid expectations of tighter monetary policy from the US Federal Reserve.
The indicator measuring Argentina's probability of default reached its lowest level since 2018, driven by global optimism following the peace agreement between the United States and Iran. Argentine stocks on Wall Street surged up to 5% while oil prices plummeted, benefiting the local economy in a context of unprecedented macroeconomic stability.
Los activos argentinos vivieron una jornada histórica con ganancias de hasta 7% en Wall Street, mientras el riesgo país se acercó a su mínimo histórico de la era Milei. El dólar mayorista alcanzó su máximo en cuatro meses y las reservas del BCRA superan los USD 47.800 millones.
El Merval acumuló una suba del 12% en mayo, superando ampliamente a la inflación estimada del 2,3%. BBVA lideró los ganancias con un salto del 26%, seguido por Macro y Galicia. El riesgo país cayó por debajo de los 500 puntos básicos y el BCRA compró más de USD 2.500 millones en reservas.
El indicador de JP Morgan cerró en 500 puntos básicos tras operar en mínimos de 498, marcando su mejor nivel desde enero. Los ADR lideraron las ganancias en Nueva York mientras el S&P Merval superó los 3 millones de puntos. La megalicitación del Tesoro captó USD 350 millones en bonos dolarizados.
El 23 de junio, Morgan Stanley Capital Index definirá si el país abandona la categoría "standalone" donde quedó relegado en 2021. Fondos internacionales que hoy no pueden invertir en Argentina podrían ingresar con flujos millonarios. JP Morgan proyecta ingresos de USD 2.700 millones solo por indexación.
Los bonos en dólares registraron subidas significativas desmarcándose de la tendencia negativa de los títulos de la región. El riesgo país tocó su mínimo en tres meses mientras las acciones argentinas mostraron un desempeño positivo en una jornada financiera alcista.
La calificadora Fitch elevó la nota de Argentina de CCC+ a B-, desatando una jornada histórica para los activos locales. Acciones subieron hasta 10,5% en dólares, el riesgo país cayó a 514 puntos básicos y la Ciudad de Buenos Aires colocó USD 500 millones a la tasa más baja de su historia.
Fitch Ratings elevó la calificación de Argentina de CCC+ a B-, impulsando una suba récord en acciones y bonos. Los analistas recomiendan bonos CER, Lecaps, deuda hard dollar y acciones energéticas como YPF, Pampa y Vista Energy, con foco en Vaca Muerta y el sector financiero.
En una jornada financiera mixta, los títulos argentinos en Nueva York sufrieron correcciones de hasta el 5% tras los récords de abril, mientras el indicador de riesgo país continuó su tendencia bajista reflejando la confianza de los inversores en la economía local.
El S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron máximos históricos en abril 2026, impulsando una mejora del riesgo país argentino a 577 puntos básicos. El S&P Merval cerró en 2.828.890 puntos con convergencia cambiaria del dólar oficial y blue en $1.415.
El mercado argentino mostró un desempeño mixto en una jornada marcada por el impacto del conflicto en Medio Oriente. Mientras el índice líder S&P Merval cayó 1,2%, el riesgo país mejoró significativamente. Telecom lideró las ganancias con un salto del 9,4% en Wall Street tras la mejora de calificación de J.P. Morgan.
En una jornada financiera de contrastes, las acciones argentinas lideraron ganancias en Wall Street con Edenor (+4,9%) y Telecom (+2,6%) a la cabeza, mientras el riesgo país subió 1,4% hasta 526 puntos básicos, su primera subida en tres semanas. El BCRA continúa acumulando reservas con su jornada 70 consecutiva de compras.
La tregua de dos semanas entre Estados Unidos e Irán provocó un alivio generalizado en los mercados financieros globales. El petróleo se desplomó más del 16% y el riesgo país argentino cayó por debajo de los 610 puntos básicos. Los analistas recomiendan rotar hacia bancos y empresas exportadoras.
El conflicto en Medio Oriente reconfiguró el mapa de inversiones: el petróleo sobre USD 100 disparó las acciones energéticas argentinas, mientras que las tecnológicas estadounidenses quedaron con valuaciones atractivas tras correcciones de hasta 8%. Los analistas recomiendan bonos CER para cubrirse de la inflación y una selección precisa de CEDEARs.
Los bancos lideraron el rally en Nueva York con ganancias de doble dígito, mientras YPF marcó su máximo en 15 años. El Merval cerró marzo con un trimestre histórico, aunque el riesgo país se mantiene por encima de los 600 puntos básicos.
El S&P Merval ganó 4,6% en una jornada donde YPF llegó a operar a USD 48,96, su precio más alto en 15 años, antes de cerrar con una leve suba. El Brent superó los USD 118 el barril por la guerra en Medio Oriente, aunque luego retrocedió. Los bancos lideraron las ganancias.
En medio del conflicto Irán-EEUU-Israel que hizo colapsar los mercados globales, las acciones argentinas se comportan como un refugio inesperado. YPF lidera los gains con su precio más alto en 15 años tras el fallo de Nueva York y el disparate del petróleo. El Merval acumula ganancias del 7,4% mensual en dólares.
Durante el feriado del Día de la Memoria, los ADR argentinos continuaron operando en Nueva York. La mayor parte cerró al alza, impulsada por el sector energético, mientras el riesgo país retrocedió por debajo de los 600 puntos básicos en una jornada de menor actividad.
El anuncio de Donald Trump de una pausa de cinco días en los ataques a Irán generó un clima de alivio en los mercados globales. Las acciones argentinas lideraron las ganancias en Wall Street con subas de hasta casi 10%, mientras el riesgo país retrocedía de manera significativa tras semanas de tensión geopolítica.
El mercado financiero argentino atraviesa una semana clave con datos de inflación de febrero en 2,9% mensual, acciones que acumulan alzas de hasta 14% en marzo y el Tesoro enfrentando vencimientos por casi $10 billones. El contexto internacional con el petróleo sobre USD 100 por barril por el conflicto en Medio Oriente genera tanto oportunidades como incertidumbre para inversores locales.
La guerra entre EE.UU., Israel e Irán golpeó los mercados financieros globales con el petróleo Brent superando los USD 100 el barril. El S&P Merval retrocedió 2,7% mientras los ADRs lideraron las caídas. El BCRA mantuvo su racha compradora acumulando más de USD 3.200 millones en 2026.
Alfredo S. Quiroga
