El Banco Central Europeo (BCE) concretó este jueves 10 de septiembre de 2026 una nueva subida de tipos de interés de 25 puntos básicos, en un movimiento que ya era anticipado por los mercados pero que refuerza la postura restrictiva del organismo ante el recrudecimiento de la crisis energética y las tensiones geopolíticas globales.
Con este ajuste, la tasa de depósito queda en 2,5% (desde el 2,25% anterior), la de operaciones principales de refinanciación en 2,65% y la facilidad marginal de crédito en 2,90%. Se trata de la segunda subida del año, después de la que el organismo ya aplicó en junio de 2026.
Nuevas tasas del BCE
| Instrumento | Tasa anterior | Tasa nueva |
|---|---|---|
| Depósito | 2,25% | 2,50% |
| Refinanciación | 2,40% | 2,65% |
| Crédito marginal | 2,65% | 2,90% |
¿Por qué sube las tasas?
- Inflación en alza: el IPC de la eurozona escaló al 3,3% anual en agosto, frente al 2,9% de julio.
- Crisis energética: la inflación energética se disparó al 14,3%.
- Geopolítica: el conflicto en Oriente Medio, con tensión entre EE.UU. e Irán en el Estrecho de Ormuz, presiona los precios.
- Materias primas: el Brent superó los 100 dólares por barril y el gas natural europeo marcó máximos de tres años.
Proyecciones: ¿qué espera el BCE?
El organismo que preside Christine Lagarde elevó sus previsiones de inflación para los próximos años. Para 2026, estima que la inflación general promediará el 3%, mientras que para 2027 la proyección sube al 2,5% y para 2028 al 2,1%. Estas cifras reflejan la persistencia de las presiones de precios, especialmente en el componente energético.
Los analistas ya especulan con una posible tercera subida en diciembre de 2026, que podría llevar la tasa de depósito hasta el 2,75%. La próxima cita clave para los mercados será la reunión de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., prevista para el 15 y 16 de septiembre, donde también se esperan definiciones importantes.
Sectores ganadores
- Banca: la ampliación del margen de intereses beneficia a entidades como BBVA, CaixaBank y Bankinter.
- Energía: la inflación subyacente y el precio del crudo impulsan a compañías como Repsol.
Sectores presionados
- Alta deuda: inmobiliarias, utilities endeudadas y consumo discrecional sufren por el mayor coste del capital.
- Renta fija: suben las rentabilidades de los bonos soberanos; el bono español a 10 años ronda el 3,8% - 3,9%.
En el mercado interbancario, el euríbor cotizaba en el 3,140% al 9 de septiembre, reflejando las expectativas de tipos más altos durante más tiempo. La decisión del BCE se da en un contexto global complejo, con el petróleo Brent por encima de los 100 dólares y una Fed que también evalúa endurecer su política monetaria.
Fuente: MarketScreener