26/12/2025 17:13 - Economia
El dólar oficial se ubicó en la pizarra del Banco Nación a 1.475 pesos. En el mercado mayorista la divisa se negoció a 1.450 pesos. El contado con liquidación alcanzó 1.272 pesos, con una variación de +0,1 por ciento, y el MEP se situó en 1.481 pesos (+0,2 por ciento). En el mercado informal el dólar blue cotizó a 1.505 pesos.
El ministro de Economía, Sergio Caputo, presentó una redefinición del esquema cambiario que introduce bandas de flotación ajustadas mensualmente según la inflación observada con un rezago de dos meses. El objetivo es que el techo de la banda siga más rápidamente la evolución de precios, reduciendo la rigidez del ancla nominal.
El Banco Central iniciará en enero de 2026 un programa de compra de dólares en el mercado, sin esterilización y alineado a una porción del volumen operado. Las compras serán diarias y acotadas, con posibilidad de operaciones mayores cuando las condiciones lo permitan. La medida busca fortalecer el balance del BCRA y aumentar la base monetaria de forma controlada, de un 4,2?% del PIB a alrededor del 4,8?%.
El éxito del esquema depende del nivel de dolarización del sector privado. Un ahorro elevado en dólares podría generar una presión de financiamiento externo que tensione el programa de reservas. Además, la confianza del mercado, el riesgo país y el acceso al crédito serán claves para determinar la estabilidad del tipo de cambio.
Los analistas coinciden en que enero será un mes decisivo: el arranque del programa de compras, la estacionalidad de la demanda de dólares y la respuesta del sector privado pondrán a prueba la credibilidad del nuevo marco. En el corto plazo no se anticipa un salto brusco del dólar, pero la evolución del ahorro en dólares será el dato que vigilen los operadores.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones