El diferencial de riesgo soberano que los inversores exigen para la deuda argentina cayó este viernes a 559 puntos básicos, el nivel más bajo desde julio de 2018, tras la serie de reformas económicas impulsadas por el gobierno de Javier Milei y la nueva política cambiaria del BCRA.

Según el índice de riesgo país de JPMorgan, el rendimiento adicional que exigen los inversores por la deuda soberana de Argentina frente a los bonos del Tesoro de EE.?UU. con vencimiento similar descendió a 559 puntos básicos el 5 de enero de 2026, marcando el nivel más bajo registrado en siete años y el más bajo desde julio de 2018. Esta caída representa una reducción de casi la mitad del diferencial registrado tras las elecciones de mitad de mandato de octubre de 2025, cuando la coalición de Milei obtuvo una victoria sorpresiva y duplicó sus escaños en el Congreso. El optimismo del mercado se sustenta en varias medidas adoptadas por el gobierno: la desregulación de sectores clave, la reforma de la legislación laboral y fiscal, y un fuerte recorte del gasto público. Además, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció el 15 de diciembre la relajación de los controles cambiarios y un plan para adquirir hasta USD?17.000 millones en reservas durante 2026, lo que ha alleviado una de las principales preocupaciones de los inversores. El peso argentino se fortaleció ligeramente, cotizando a 1.478 por dólar el lunes, frente a los 1.491 anteriores al voto. El nuevo entorno también ha impulsado una oleada de emisiones de bonos corporativos y provinciales, con empresas y gobiernos locales (Santa Fe y la Ciudad de Buenos Aires) aprovechando la demanda. Sin embargo, los diferenciales se mantuvieron por encima de los 600 puntos básicos durante las tres semanas anteriores, por lo que analistas como Thierry?Larose (Vontobel) y Fernando?Marengo (BlackToro) indican que se requieren catalizadores adicionales –como la aprobación de reformas clave en el Congreso o un régimen cambiario más flexible– para acercarse al objetivo de 500 puntos básicos, considerado necesario para una colocación de bonos internacionales. En el horizonte de deuda, el gobierno enfrenta pagos de bonos en dólares por USD?4.500 millones en enero y una cantidad similar en julio. El ministro de Economía, Luis?Caputo, ha descartado la venta de bonos en el exterior en enero, pero se avanza en la estructuración de un acuerdo de recompra (repo) con bancos internacionales que financiaría esos vencimientos. A pesar de la mejora, los inversores siguen cautelosos. El riesgo país se mantuvo bajo 600 puntos básicos durante el gobierno de Mauricio?Macri, con un mínimo cercano a 350 puntos básicos en 2017, pero se incrementó drásticamente al perderse el apoyo político y recurriéndose al FMI. La reciente volatilidad del mercado global y la intervención previa del Tesoro de EE.?UU. en los mercados locales subrayan la fragilidad del entorno. En conclusión, las reformas de Milei han generado una disminución significativa del riesgo país, pero la estabilidad a largo plazo dependerá de la capacidad del gobierno para consolidar su base política, avanzar en la agenda reformista y asegurar fuentes de financiamiento externas. (Fuentes: Infobae?05?ene?2026?https://www.infobae.com/economia/2026/01/05/segun-bloomberg-las-reformas-de-javier-milei-impulsaron-riesgo-pais-a-su-nivel-mas-bajo-en-siete-anos/ y Bloomberg Línea?https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/reformas-de-milei-impulsan-al-riesgo-pais-argentino-a-su-nivel-mas-bajo-en-siete-anos/)