Recuperación de los ADR

En la jornada del 17 de enero de 2026, los American Depositary Receipts (ADR) de empresas argentinas experimentaron un notable repunte, con variaciones positivas que llegaron a 5?%. Los ADR son instrumentos negociados en bolsas extranjeras que representan acciones de compañías locales, permitiendo a inversores internacionales comprar y vender esas acciones sin operar directamente en la bolsa argentina.

Descenso del riesgo país

Paralelamente, el índice de riesgo país, medido por el EMBI?+?Argentina, mostró una relajación significativa, alcanzando los 560 puntos. Un nivel menor de riesgo país indica que los mercados perciben un menor costo y probabilidad de impago de la deuda soberana, lo que suele traducirse en menores tasas de interés para la financiación externa.Esta bifurcación positiva en los mercados se produce tras la publicación de los últimos movimientos de la deuda pública argentina y la expectativa de una política de menor presión inflacionaria.

Contexto y antecedentes

Durante los meses anteriores, los ADR habían sufrido caídas de hasta el 12?% frente a la cotización en dólares, reflejando la incertidumbre sobre la capacidad del gobierno para refinanciar su deuda externa, que supera los USD?18?000?millones en 2026. El reciente desmarque del riesgo país a 560 puntos sugiere que los inversionistas están reevaluando esa incertidumbre, impulsados por la promesa de "menores tasas y mayor plazo" en la próxima emisión de deuda.

Repercusiones para los inversores

El alza de los ADR y la mejora en el riesgo país pueden traducirse en una mayor entrada de capitales extranjeros, lo que favorecería la liquidez del mercado argentino y reduciría el costo de financiamiento para empresas que cotizan en bolsa. Sin embargo, los analistas advierten que el repunte es de “corto aliento” y que dependerá de la continuidad de las políticas macroeconómicas anunciadas.

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