Contexto de la reunión

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reunió este martes 27 de enero de 2026, su primera sesión del año, para evaluar la política monetaria frente a una inflación aún por encima del objetivo y un mercado laboral que muestra señales de debilidad. El rango objetivo de la tasa de fondos federales se mantiene entre 3,5?% y 3,75?%, tras tres recortes consecutivos de 0,25?% aplicados en el segundo semestre de 2025.

Declaraciones de Jerome Powell

El presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmó que la autoridad está “bien posicionada para observar y esperar cómo evoluciona la economía” antes de decidir nuevos ajustes. Subrayó que la inflación persiste en torno al 2,8?% interanual (datos de noviembre) y que el empleo, aunque débil, no ha entrado en recesión profunda.

Expectativas del mercado

Analistas de ING y Goldman Sachs coinciden en que la rueda de prensa tendrá un impacto limitado y que la Fed probablemente mantendrá la pausa, salvo una caída pronunciada del empleo. Las proyecciones más optimistas sitúan el próximo recorte –de 25 puntos básicos– para junio de 2026, con otro posible en septiembre, lo que llevaría la tasa a entre 3,0?% y 3,25?%.

Presión política desde la Casa Blanca

El presidente Donald Trump ha reiterado su deseo de “ver bajar los tipos” y se espera que anuncie pronto a su candidato para presidir la Fed, una vez concluido el mandato de Powell en enero. Los nombres más citados son el ex?gobernador Kevin Warsh y el economista Kevin Hassett. Además, Powell ha sido citado en una investigación del Departamento de Justicia relacionada con la remodelación de la sede de la Fed, lo que añade tensión al panorama.

Datos macroeconómicos clave

• PIB del tercer trimestre 2025: crecimiento anualizado del 4,4?%.
• Inflación noviembre 2025: 2,8?% interanual.
• Desempleo: leve deceleración, sin aumento significativo.

Implicancias para los mercados

La decisión de mantener las tasas estabiliza el entorno para los mercados de renta variable, cuyo desempeño se mantiene cercano a máximos históricos. Sin embargo, la incertidumbre política y la posible nominación de un nuevo presidente de la Fed podrían reactivar la volatilidad en los mercados de bonos y divisas.

Esta reunión marca el inicio de una semana clave para la política monetaria mundial, con varios bancos centrales de América Latina (Colombia, Chile, Brasil) también definiendo sus estrategias frente a la inflación persistente.