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24/02/2026 13:14 • Economia
El 2026 se perfila como un año de oportunidades selectivas para los inversores argentinos, con un sesgo claro hacia estrategias de bonos en pesos, renta fija indexada por inflación y acciones ligadas a los sectores energético y financiero.
Esta conclusión surge del informe de perspectivas elaborado por Portfolio Personal Inversiones (PPI), que relevó la opinión de 24 sociedades gerentes que administran más de $80 billones en fondos comunes de inversión.
El 70% de las administradoras priorizaría estrategias en pesos, entendiendo que serán superadoras a los vehículos en dólares. El contexto macro previsto (inflación en descenso, tasas aún elevadas y devaluación moderada) favorece esta apuesta.
El 60% de las gestoras recomienda priorizar instrumentos ajustados por CER. La preferencia se explica por la expectativa de inflación aún significativa (20-25% anual proyectado) y tasas reales positivas que ofrecen rendimientos atractivos.
La renta fija en pesos aparece como el eje central de las carteras para este año, especialmente los instrumentos ajustados por inflación. Los fondos ven atractivo en:
En moneda dura, las oportunidades se concentran en deuda soberana y corporativa, con rendimientos de entre 5,5% y 10% según duración y riesgo crediticio.
El 50% de las sociedades gerentes prefiere el sector Oil & Gas, reflejando la confianza en el desarrollo de Vaca Muerta y el potencial exportador argentino.
El 60% de las respuestas se inclina por tramos largos de la curva, buscando mayores rendimientos con una visión de mediano plazo.
"Creemos que queda upside en los bonos en dólares... A medida que se acumulan reservas, los fundamentals se acercan a los de países con calificación BB. En nuestro escenario base, donde se logra una convergencia parcial al comprarse reservas por casi u$s15.000 millones en 2026, creemos que la curva en dólares debería llegar a 7% para el frente de la curva y 8,5% para los bonos más largos"
El informe muestra unanimidad en renta variable local: todas las gestoras ven valor en acciones argentinas tras la corrección de 2025. Los sectores favoritos son:
| Sector | Preferencia | Motor de crecimiento |
|---|---|---|
| Energía | 46% | Desarrollo de Vaca Muerta, exportaciones crecientes |
| Bancos | 34% | Normalización macro, recuperación del crédito |
Líder en producción de hidrocarburos, beneficiada por el desarrollo de Vaca Muerta y precios internacionales favorables.
Principal banco privado argentino, beneficiado por la normalización financiera y tasas reales positivas.
Empresa petrolera con fuerte exposición a Vaca Muerta, valuaciones atractivas y crecimiento sostenido en producción.
A nivel internacional, los fondos recomiendan mantener exposición a:
"Aunque hoy cotiza por debajo del máximo de u$s5.400 por onza, creemos que el oro todavía tiene potencial. La combinación de tensiones geopolíticas persistentes, mayor diversificación fuera del dólar y un telón de fondo fiscal desafiante en economías desarrolladas sostiene la demanda de refugio"
La composición típica de cartera sugerida por los expertos combina:
El escenario que respalda estas recomendaciones incluye:
Fuente: Ámbito Financiero - Informe elaborado por Portfolio Personal Inversiones (PPI) con datos de 24 sociedades gerentes que administran más de $80 billones en fondos comunes de inversión.
