Un mercado en ebullición

El precio de la soja en Argentina alcanzó los US$ 330 por tonelada el 2 de marzo de 2026, impulsado por dos factores determinantes: la expectativa de una posible baja en las retenciones y el impacto del conflicto bélico en Medio Oriente. El mercado de granos vive una jornada de volatilidad extrema que mantiene a operadores y productores en vilo.

El conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán generó un nuevo foco de incertidumbre geopolítica que se tradujo en subas del petróleo y, por contagio a través de los biocombustibles, también afectó los precios de la soja y el maíz. El cierre del Estrecho de Ormuz, por donde transita el 20-25% del petróleo mundial, amplificó el impacto en los mercados internacionales.

El factor China y las retenciones

El regreso de China al mercado tras el Año Nuevo Lunar reactivó los rumores de compras de soja estadounidense. De confirmarse, el país asiático podría ampliar en unas 8 millones de toneladas su compromiso de importaciones desde Estados Unidos. "Esto resulta alcista para Chicago, pero al mismo tiempo podría presionar a la baja las primas de exportación en Sudamérica, por lo que el efecto para nuestra región sería neutro a negativo", explicó Dante Romano, profesor e investigador del Centro de Agronegocios y Alimentos de la Universidad Austral.

En Argentina, la expectativa de una posible baja en los derechos de exportación dinamizó el mercado local. El gobierno ha prometido mantener la reducción de retenciones de forma responsable mientras el equilibrio fiscal lo permita.

Volatilidad sin precedentes

La Bolsa de Comercio de Rosario describió una jornada de constantes variaciones. En el segmento nocturno de Chicago, la soja llegó a subir hasta US$ 6,71 por tonelada, el aceite US$ 20,06 y la harina US$ 3,42. Sin embargo, durante la rueda diaria se registraron importantes oscilaciones con subas y bajas constantes.

Para Buján, "cuando hay un conflicto bélico es muy complicado saber cuánto dura la reacción de un mercado para un lado o para el otro". El directivo señaló que el mercado está respondiendo al aceite como líder en las subas por el tema del petróleo y el biodiésel de Estados Unidos, donde se aumentaría el uso.

Impacto del Estrecho de Ormuz

El cierre de facto del tránsito por el Estrecho de Ormuz constituye una de las principales preocupaciones para los mercados globales. Esta vía clave conecta el Golfo Pérsico con el océano Índico y es fundamental para el tránsito no solo de petróleo y gas, sino también de materias primas agrícolas.

La escalada del crudo tiene un doble efecto sobre el agro: un costado positivo para las materias primas empleadas en la industria de los biocombustibles, pero también un lado negativo por el encarecimiento de los principales insumos que deben usar los productores en la inminente campaña de granos gruesos 2026/2027.

Factores que limitaron las subas

Varios factores actuaron como freno a los incrementos de precios:

• Caída de indicadores bursátiles: Wall Street y Europa registraron pérdidas que mantuvieron a los inversores en actitud de cautela.
• Devaluación del real brasileño: El 2% de caída mejoró la competitividad de las exportaciones de Brasil y estimuló la oferta de productores para obtener más reales.
• Dudas sobre compras chinas: Operadores cuestionan si China finalmente concretará las 8 millones de toneladas adicionales.

Perspectivas para los productores

A pesar de la volatilidad, los precios actuales representan una oportunidad para los productores argentinos. La combinación de precios internacionales firmes, la expectativa de menores retenciones y el inicio de la cosecha gruesa configuran un escenario prometedor para el sector agroexportador argentino.