25/04/2026 16:17 - Economia
Desde octubre de 2025, el mercado cambiario argentino presenta un fenómeno que pocos analistas anticipaban: una estabilidad absoluta del tipo de cambio nominal. Mientras la inflación sigue corriendo a otro ritmo, el dólar oficial permanece prácticamente congelado en $1.400.
El economista Germán Rolandi explicó en CyD Litoral cuáles son los factores que sostienen esta situación inédita:
Superávit comercial récord en el primer trimestre, una cifra que no se alcanzaba en los últimos 30 años.
Ingresos por RIGI que revirtieron el saldo negativo de inversión extranjera directa.
De la meta anual de compras de divisas ya acumuló el BCRA.
"Estamos ante un flujo de dólares muy elevado, traccionado por Vaca Muerta y una cosecha muy buena de maíz, trigo y soja", detalló Rolandi.
A pesar de la acumulación de reservas, el horizonte presenta nubarrones. El analista identificó tres factores que podrían presionar el tipo de cambio hacia el invierno:
| Factor | Impacto Esperado |
|---|---|
| Fin de la cosecha | En julio y agosto, la liquidación de divisas del agro muestra una caída marcada. "El segundo semestre siempre es el más complicado porque se acaba el flujo de la cosecha gruesa". |
| Giro de dividendos | Las empresas ya pueden enviar ganancias al exterior. Se estima un flujo de USD 700 millones, que crecerá en mayo con la presentación de balances. |
| Pagos al FMI | El Gobierno debe seguir comprando reservas para cumplir con los vencimientos, refinanciando deuda según la baja del Riesgo País. |
$1.700
Rolandi proyectó que el tipo de cambio "lentamente vaya ajustándose a la tasa inflacionaria a partir de julio".
512-526 pb
El indicador marca un nivel histórico bajo, lo que facilita la refinanciación de deuda.
El mayor riesgo es que la inflación no se desacelere lo suficiente para acompañar el ritmo del dólar. Esto genera dudas sobre cuándo vendrá el ajuste de competitividad.
"El Gobierno intenta despejar el horizonte para que la expectativa de una devaluación brusca no se produzca. A favor tiene que no hay tantos fondos extranjeros haciendo carry trade que puedan salir en estampida", explicó Rolandi.
Fuente: El Litoral - CyD Litoral
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones