30/04/2026 22:26 - Economia
La estrategia financiera más popular de los últimos meses comienza a mostrar grietas ante un nuevo escenario macroeconómico.
El 29 de abril de 2026 marcó un hito financiero: el dólar oficial y el dólar blue convergieron en $1.415, eliminando la brecha cambiaria que durante años fue referencia para los inversores argentinos. Este fenómeno, inédito en la historia reciente, generó un replanteo fundamental en las estrategias de ahorro.
El carry trade -la estrategia de tomar deuda en moneda extranjera para invertir en pesos aprovechando la diferencia de tasas de interés- perdió atractivo en este nuevo escenario. El Banco Central había acumulado compras por USD 6.870 millones en los primeros cuatro meses de 2026, alcanzando reservas totales de USD 45.211 millones.
El carry trade es una estrategia financiera que consiste en tomar prestado dinero en una moneda con tasas de interés bajas (generalmente dólares) para invertirlo en activos denominados en una moneda con tasas más altas (pesos argentinos). El inversor gana con la diferencia entre lo que paga por el préstamo y lo que recibe por la inversión.
Las tasa nominal anual (TNA) para plazos fijos oscilan entre 15% y 25% según la entidad financiera:
| Banco/Entidad | TNA | Ganancia mensual con $1.000.000 |
|---|---|---|
| Santander | 15% | $12.328,77 |
| Bancos tradicionales | 18%-21,5% | $14.794,52 - $17.808,22 |
| Masventas, Meridian, VOII | 25% | $20.547,95 |
La convergencia del dólar oficial y blue elimina el diferencial que hacía rentable la estrategia. Cuando ambos tipos de cambio se igualan, no hay ganancia esperable por la brecha cambiaria.
Además, con una inflación mensual cercana al 3% y tasas de interés que apenas superan el 2% mensual (25% TNA), el rendimiento real en pesos se vuelve marginal.
Los inversores comienzan a buscar alternativas:
El contexto internacional presenta incertidumbre energética con el petróleo Brent superando los USD 119-126 por barril por el conflicto Irán-Israel-EEUU, día 63 del conflicto. Esto podría impactar en los costos energéticos argentinos y presionar sobre la inflación futura.
El gobierno destaca indicadores positivos: superávit fiscal, reservas por USD 45.747 millones, superávit comercial récord de USD 5.500 millones en Q1 2026 y riesgo país mejorando a 577 puntos básicos. Sin embargo, el consumo cayó 5,1% interanual y la industria registra una caída del 8,5%.
Fuentes: Ámbito, Infobae, Diario UNO, datos del BCRA.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones