04/06/2026 12:44 - Economia
Gráfico profesional sobre evolución del crédito bancario en Argentina mostrando barras comparativas entre pesos y dólares, con indicadores de morosidad y ratio de intermediación, sobre fondo financiero moderno con colores institucionales
El crédito en pesos al sector privado acumuló su segundo mes consecutivo de contracción, según datos oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA). En mayo de 2026, el financiamiento en moneda local cayó 0,1% en términos reales y desestacionalizados, después de haberse contraído un 1,4% en abril.
La consultora Equilibra elaboró el análisis en base a datos del BCRA, identificando que el factor determinante no fue un encarecimiento del crédito —las tasas activas se mantuvieron estables— sino el endurecimiento de las condiciones de otorgamiento por parte de las entidades financieras ante el aumento de la morosidad.
La morosidad en el sistema financiero argentino continúa en alza, presionando a los bancos a ser más selectivos en la concesión de préstamos:
El segmento de hogares es el más afectado por el deterioro en la cartera de préstamos, lo que llevó a las entidades a restringir el acceso al financiamiento para familias.
El impacto de la restricción crediticia afectó de manera distinta a cada segmento:
Las empresas mostraron un panorama diferente: el crédito en pesos al sector corporativo creció 0,1% real desestacionalizado, impulsado por adelantos (+0,7%) que compensaron la caída en documentos.
Mientras el financiamiento en pesos retrocedía, el crédito en dólares sostuvo su expansión con un crecimiento del 3% desestacionalizado en mayo, completando siete meses consecutivos de suba.
Préstamos a empresas
Préstamos a personas físicas
Dentro del segmento de personas físicas, el financiamiento de bienes durables subió 7% y las tarjetas de crédito avanzaron 8,2%.
En lo que va de 2026, los préstamos en dólares al sector privado crecieron cerca de USD 4.500 millones, mientras que los depósitos en esa moneda aumentaron algo más de USD 2.500 millones. El ratio entre préstamos y depósitos en dólares alcanzó el 59% en mayo, el nivel más alto desde noviembre de 2019.
El contexto general del crédito al sector privado combina dos tendencias simultáneas que reflejan la complejidad del escenario económico actual:
| Tendencia estructural | Tendencia de corto plazo |
|---|---|
| Ratio de intermediación financiera en máximo de 8 años (60% según Libertad y Progreso) | Contracciones mensuales en crédito en pesos durante abril y mayo |
| Expansión impulsada por normalización macroeconómica iniciada a fines de 2023 | Endurecimiento de criterios de otorgamiento ante aumento de mora |
| Proceso de fondo sigue siendo de expansión | Ajuste en el ritmo de crecimiento crediticio |
Según los especialistas, la evolución de la morosidad en los próximos meses será el factor determinante para definir si el ajuste de corto plazo se extiende o si el crédito vuelve a retomar el sendero de crecimiento.
El sistema crediticio opera en un contexto favorable en términos macroeconómicos: reservas BCRA en USD 48.191 millones (máximo desde octubre 2019), riesgo país en 488 puntos básicos (mínimo desde 2018) y brecha cambiaria cercana al 1%. Sin embargo, la pérdida de poder adquisitivo del 4% en los últimos 12 meses y el aumento de los servicios básicos (de 22% a 29,3% del ingreso familiar entre 2023 y marzo 2026) presionan sobre la capacidad de pago de los hogares.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones