08/06/2026 15:25 - Economia
Ciudad financiera moderna de Shanghai al atardecer con rascacielos iluminados y el río Huangpu, simbolizando la cooperación financiera internacional
El acuerdo de intercambio de monedas entre Argentina y China, vigente desde 2009, representa aproximadamente un 40% de las reservas internacionales del Banco Central. Con un monto total de 130.000 millones de yuanes (unos USD 19.200 millones), el swap funciona como un colchón de liquidez estratégico para el país.
Santiago Bausili, presidente del Banco Central de la República Argentina (BCRA), viajó este fin de semana a China encabezando una delegación de la autoridad monetaria. Si bien el viaje generó expectativas sobre la renovación del swap, fuentes oficiales confirmaron que el motivo principal es su participación en un simposio del Banco de Pagos Internacionales (BIS) que se realizará el miércoles 10 de junio.
El evento, titulado "Cómo afrontar la incertidumbre financiera mundial: desarrollo de los mercados financieros, estrategias de inversión y el sistema monetario internacional", contará con la presencia de Bausili en un panel junto a sus pares de los bancos centrales de Islandia, Mongolia y Macedonia del Norte.
El swap entre Argentina y China tiene tres niveles o capas que es importante diferenciar:
Representa el intercambio total de monedas: 130.000 millones de yuanes (más de USD 19.000 millones). Este acuerdo es no remunerado mientras los fondos permanezcan inactivos. Fue renovado por última vez en agosto de 2023 por tres años.
En 2023, ante la escasez de reservas, se negoció la activación de un tramo de USD 5.000 millones. Este monto permite al BCRA disponer de liquidez para pagos de importaciones, vencimientos de deuda o intervención en el mercado cambiario.
Al cierre de 2025, el BCRA informó que los fondos en uso se redujeron a CNY 7.000 millones (USD 1.032 millones), un tercio de los USD 3.097 millones que estaban en uso a fines de 2024.
Fuentes consultadas por Bloomberg Línea indicaron que no cabe esperar un anuncio formal esta semana. Según las explicaciones oficiales, "estos acuerdos nunca se cierran con anticipación" y la renovación probablemente se firme más cerca del vencimiento, en agosto.
Bausili había anticipado en conferencia de prensa el 18 de mayo: "Estamos hablando con ellos igual que todas las últimas veces, para extenderlo igual que siempre, en los mismos términos. No hay ningún plan de eliminarlo".
La negociación del swap se da en un contexto positivo para el BCRA. Según datos actualizados:
USD 10.193 M
Meta anual de USD 10.000 millones ya superada
USD 47.868 M
Nivel robusto de respaldo financiero
El propio Bausili señaló que el BCRA tendría la liquidez suficiente para devolver el tramo activado si quisiera, ya que depositó todo el monto onshore. Sin embargo, mantenerlo activado tiene valor estratégico como opción de liquidez adicional.
El economista Ricardo Carciofi señaló en un informe del Consejo Argentino para las Relaciones Internacionales (CARI) que "el enorme superávit externo" de China busca canalizarse hacia mercados donde tenga capacidad de penetración.
En 2025, las importaciones desde China crecieron un 54,9% respecto a 2024, duplicando el ritmo de las importaciones totales y superando las compras a Brasil, Estados Unidos y Europa. El informe destaca que "el Gobierno ha elegido no confrontar y ha renunciado a poner en práctica mecanismos de defensa comercial".
El swap con China funciona como un seguro de liquidez para Argentina. Aunque el BCRA podría devolverlo, mantenerlo activado permite acceder a financiamiento a tasas favoritas y operar tanto en el mercado local como en el internacional. La renovación se espera para agosto en los mismos términos actuales: tres años más de acuerdo marco con el tramo activado disponible.
Fuentes: Bloomberg Línea, Infobae, datos del BCRA
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones