Riesgo país supera los 600 puntos

El 9 de noviembre de 2025 el EMBI+ Argentina, principal referencia de riesgo país, alcanzó los 600 puntos básicos, una cifra sin precedentes desde la crisis de 2018. Este salto se produce después de una serie de medidas de desdolarización y la reconversión de activos especulativos anunciadas a comienzos de año.

El dólar se debilita frente al peso

En la misma jornada el tipo de cambio oficial cerró en torno a los 820 pesos por dólar, una caída del aproximadamente 4?% en la última semana. La tendencia a la baja se consolidó gracias a la restricción del acceso a dólares y a la emisión de bonos en moneda local, que reducen la presión sobre el mercado cambiario.

Los bonos en dólares registran fuerte demanda

Los bonos soberanos denominados en dólares experimentaron una marcada alza. El Bonar 2035, referencia del mercado, subió a 102,3?% de su valor nominal, mientras que el precio del Bonar 2030 alcanzó los 102,5?%. Estos movimientos reducen los rendimientos y evidencian la confianza renovada de inversionistas internacionales.

Contexto de la desdolarización

Desde la toma de posesión del presidente Javier Milei en diciembre de 2023, el gobierno ha impulsado una política de "desdolarización" que incluye la venta de reservas estratégicas, la restricción de compra de dólares para ahorro y la emisión de deuda en pesos. Según analistas de La Nación y Página?12, estas medidas han contribuido a la caída del riesgo país y al fortalecimiento del peso.

Perspectivas y desafíos

Aunque los indicadores señalan una mejora, el riesgo país sigue por encima de los niveles históricos precrisis. Economistas advierten que la sostenibilidad del proceso dependerá de la continuidad de la política fiscal y de la capacidad del Banco Central para controlar la inflación, que aún se mantiene en torno al 150?% anual.

Conclusión

El cruce de la barrera de los 600 puntos en el riesgo país, la reducción del tipo de cambio y la subida de los bonos en dólares marcan un punto de inflexión para la economía argentina. Si bien el panorama muestra signos de estabilidad, el camino hacia una recuperación robusta aún requiere disciplina macroeconómica y apoyo del sector privado.