24/11/2025 00:11 - Economia
El término, acuñado por analistas financieros, hace referencia a la acumulación de impuestos que se van superponiendo como las tradicionales muñecas rusas (matrioshkas). Cada capa tributaria –por ejemplo, impuestos a la ganancia, al valor agregado, a las transacciones financieras y a la retención de ingresos– genera una carga que dificulta la rentabilidad y la expansión de bancos y fintechs.
Según el informe de Ámbito, la "mamushka impositiva" penaliza la capacidad de los intermediarios financieros para ofrecer créditos y productos digitales competitivos. Los bancos señalan que la complejidad normativa eleva los costos operativos, mientras que las startups fintech, que dependen de márgenes estrechos, ven reducida su capacidad de escalar.
El análisis de Bloomberg Línea indica que, pese a la presión fiscal, las fintech argentinas piensan incrementar sus inversiones en 2026. El sector espera que un marco tributario más amigable facilite la captación de capitales y la expansión de servicios de pago, crédito y ahorro digital.
Como señala La Voz del Interior, una menor presión fiscal no solo impulsaría la inversión, sino que también favorecería la formalización de actores informales del ecosistema financiero, ampliando la base de usuarios bancarizados y fortaleciendo la inclusión financiera.
El Gobierno está evaluando distintas alternativas dentro del proyecto de reforma tributaria. La presión conjunta de bancos y fintechs sugiere que la simplificación impositiva será un punto central de debate en el Congreso durante los próximos meses.
Alfredo S. Quiroga
Conspiraciones