08/07/2026 10:28 - Economia
Аргентинский финансовый рынок находится на важном этапе, ожидая сигналов от Федеральной резервной системы (ФРС) США и первых данных по инфляции за июнь 2026 года. Согласно опросу ожиданий рынка (REM) Центрального банка Аргентины (BCRA), опубликованному 6 июля с участием 44 экономистов, прогнозируется инфляция на уровне 2% для июня и июля, снижаясь до 1,8% в августе и сентябре. Для контекста: REM — это ежемесячный опрос ведущих экономистов, который ЦБ проводит для оценки будущих тенденций. Такое замедление является обнадеживающим сигналом для аргентинского правительства в его стратегии экономической стабильности.
Валютный рынок демонстрирует значительную стабильность. На закрытии 7 июля 2026 года официальный курс доллара в Banco Nación (крупнейшем госбанке Аргентины) составил 1465 песо (покупка) и 1515 песо (продажа). «Голубой доллар» (dólar blue — неформальный параллельный курс, который иностранцы часто используют как индикатор реальной стоимости песо) оставался стабильным на уровне 1515 песо. Доллар MEP (курс для биржевых операций внутри страны) незначительно вырос на 0,11% до 1527,48 песо, а криптодоллар составил 1598,72 песо. Важный исторический позитивный факт: резервы ЦБ Аргентины превысили 49 миллиардов долларов США, достигнув максимума с 2019 года, после покупки на рынке 81 миллиона долларов.
Показатель «риска страны» (индикатор, измеряющий вероятность дефолта по суверенному долгу, который влияет на стоимость заимствований) существенно снизился, составив 405 базисных пунктов — это минимальный уровень с 2018 года. Что касается будущего обменного курса, REM прогнозирует оптовый курс доллара на уровне 1482 песо в июле и 1673 песо в декабре 2026 года. Топ-10 опрошенных экономистов прогнозируют чуть более низкий курс на конец года — 1621 песо. Тем временем, биржа Matba-Rofex прогнозирует курс доллара на уровне 1500,5 песо на конец июля и 1643 песо на декабрь.
Министр экономики Аргентины Луис Капуто недавно представил финансовую программу на 2026/2027 годы, вызвавшую большой оптимизм на рынках. На 2026 год потребности в финансировании оцениваются в 19,2 миллиарда долларов США, при источниках в 22,9 миллиарда долларов, что оставляет профицит в 3,7 миллиарда долларов. На 2027 год потребности и источники сбалансируются на уровне 24,9 миллиарда долларов. В этом контексте 15 июля 2026 года дебютируют облигации Bonar 2029 (AO29) на сумму до 2 миллиардов долларов США под 6% годовых с ежемесячными выплатами. Аргентинские акции (ADRs — депозитарные расписки, торгуемые на Уолл-стрит) отреагировали позитивно, подорожав до 7,4%, подстегнутые этим объявлением.
Финансовый панорама выглядит сложным, но многообещающим: ожидается восстановление заработных плат и контроль над инфляцией, что вселяет надежду на то, что Аргентина в будущем получит статус инвестиционного уровня (investment grade).
Alfredo S. Quiroga
