جولائی 2026: ارجنٹائن کے اثاثوں کے لیے ایک مثبت توازن
جولائی 2026 کا اختتام ایک ایسے میکرو اکنامک استحکام کے ساتھ ہوا جس نے سرمایہ کاروں کا اعتماد بحال کیا ہے۔ بین الاقوامی سطح پر موجود جغرافیائی تناؤ اور امریکہ کی ٹیکنالوجی کمپنیوں کی متغیر کارکردگی کے باوجود، ارجنٹائن کے اسٹاک مارکیٹ نے زبردست مزاحمت کا مظاہرہ کیا۔ اس کامیابی کا سہرا کرنسی کی استحکام اور توانائی کے شعبے کی شاندار کارکردگی کو جاتا ہے۔
S&P Merval اور توانائی کے شعبے کی قیادت
ارجنٹائن کا مرکزی اسٹاک انڈیکس، S&P Merval (جو بیونس آئرس اسٹاک ایکسچینج کی پیمانے کا ایک اہم اشارہ ہے)، جولائی میں پیسو میں 4 فیصد اور ڈالر میں 3 فیصد بڑھا۔ توانائی کی کمپنیوں نے مہینے میں سب سے زیادہ کارکردگی دکھائی۔ YPF (ارجنٹائن کی قومی پیٹرولیم کمپنی) 14 فیصد کے اضافے کے ساتھ سب سے آگے رہی، اس کے پیچھے Metrogas (+12 فیصد)، Edenor (+8 فیصد) اور Pampa Energía (+8 فیصد) شامل تھیں۔
31 جولائی 2026 کو، Merval ایک ہلکی کمی (0.4 فیصد) کے ساتھ 3,291,322 پوائنٹس پر بند ہوا۔ وال اسٹریٹ میں ارجنٹائن کے ADRs (امریکی ڈپازٹری رسیدیں، جو ارجنٹائن کی کمپنیوں کے امریکی اسٹاک مارکیٹ میں تجارت کی اجازت دیتی ہیں) کا رجحان مختلف تھا: Bioceres 11.5 فیصد بڑھی، جبکہ بینکوں میں کمی آئی، Banco Supervielle 5.9 فیصد اور Banco Francés 4.3 فیصد گر گئے۔
ملکی خطرہ (Country Risk): 400 پوائنٹس تک پہنچنے کا چیلنج
فکسڈ انکم (بونڈز) کا رجحان ملے جلے رہا۔ ڈالر میں عبوری بونڈز پر دباؤ رہا، جس کی وجہ سے ارجنٹائن کا ملکی خطرہ (Country Risk، جو ظاہر کرتا ہے کہ ارجنٹائن کو قرض لینے کے لیے کتنا زیادہ سود ادا کرنا پڑتا ہے) مہینے میں 2 فیصد بڑھ کر تقریباً 430 بنیادی پوائنٹس تک پہنچ گیا۔
حالانکہ Fitch، Moody's اور S&P جیسی بین الاقوامی ایجنسیوں نے ارجنٹائن کے مالی نظم و ضبط کو تسلیم کیا ہے، لیکن مارکیٹ اس اشارے کو 400 پوائنٹس سے نیچے لانے کے لیے مزید اقدامات چاہتی ہے۔ یہاں امریکہ کے Treasury بونڈز تقریباً 5 فیصد آمدنی دے رہے ہیں، جو ابھرتی ہوئی مارکیٹوں کے لیے ایک مضبوط مقابلہ ہیں۔
ڈالر کی شرح، مالی ذخائر اور BCRA کی تاریخی اصلاحات
ذخائر کا جمع ہونا اور کرنسی کی شرح
- تھوک ڈالر (Wholesale Dollar): جولائی میں 1,485 ARS پر بند ہوا، مہینے میں 0.2 فیصد اضافہ۔
- نیلا ڈالر (Blue Dollar): یہ ارجنٹائن کی غیر رسمی یا متوازی کرنسی مارکیٹ کی شرح ہے جو 1,560 ARS پر رہی، 3 فیصد اضافہ۔
- سرکاری ڈالر: بینک نیشن میں 1,510 ARS پر مستحکم رہا۔
- مالی ذخائر: ارجنٹائن کے سنٹرل بینک (BCRA) نے جولائی میں USD 2,162 ملین خریدے، حالانکہ 31 جولائی کو تکنیکی وجوہات کی بنا پر ذخائر USD 47,596 ملین تک کم ہو گئیں جو اگست میں بحال ہوں گی۔
ایک اہم ادارہ جاتی قدم
30 جولائی 2026 کو، حکومت نے BCRA (ارجنٹائن کا مرکزی بینک) کے چارٹر میں اصلاحات کے بل کانگریس کو بھیجا۔ اس بل کا مقصد مرکزی بینک کی ذمہ داریوں کو صرف قیمتوں کی استحکام تک محدود کرنا، ریاست کو مالی امداد دینے پر پابندی لگانا، اور مالی خسارے پر خودکار ایڈجسٹمنٹ لانا ہے۔
نجی شعبے کے ماہرین کا خیال ہے کہ یہ ادارہ جاتی اصلاحات سرمایہ کاروں کے اعتماد کو بڑھانے کے لیے ایک بہترین اشارہ ہے جو مستقبل کی حکومتوں کے لیے بھی ایک مضبوط مالی پہیہ ثابت ہوگی۔
عالمی سیاق و سباق
امریکہ کے وفاقی ذخائر (Fed) نے اپنی شرح سود 3.50-3.75 فیصد پر برقرار رکھی۔ دریں اثناء، مشرق وسطیٰ میں تناؤ کی وجہ سے برینٹ تیل کی قیمت USD 88-90 فی بیرل کے قریب رہی، جس نے YPF اور Vista Energy جیسی مقنی پیٹرولیم کمپنیوں کو فائدہ پہنچایا اور ان کے پروجیکٹس کو فروغ دیا۔