02/03/2026 14:28 - Economia
El mercado estadounidense atraviesa una fase de incertidumbre provocada por el conflicto bélico en Medio Oriente, con el S&P 500 moviéndose en un rango lateral delimitado entre 6.780 y 7.000 puntos, según el análisis técnico de Renta 4. Esta franja estrecha refleja la cautela inversora ante la escalada militar entre Estados Unidos, Israel e Irán.
Un dato que contradice la intuición inmediata: desde 1991, los tres conflictos de Estados Unidos con países de Oriente Medio han sido alcistas a tres meses (y más allá) para el S&P 500.
| Conflicto | Fecha | Reacción inicial | S&P 500 a 3 meses |
|---|---|---|---|
| Tormenta del Desierto | 1991 | Caída inicial | Alcista |
| 11-S y Afganistán | 2001 | Volatilidad extrema | Alcista |
| Guerra de Irak | 2003 | Incertidumbre | Alcista |
Este patrón sugiere que el mercado termina mirando más allá del ruido geopolítico. "En Bolsa, el miedo rara vez tiene la última palabra", señala el informe de Renta 4.
El cierre del Estrecho de Ormuz, por donde circula entre 20% y 25% del petróleo mundial (20-25 millones de barriles diarios), representa el mayor riesgo para la economía global. El precio del petróleo Brent ya supera los USD 80 por barril, con proyecciones que lo sitúan por encima de USD 100 si el cierre se prolonga.
Irán produce 3,3 millones de barriles diarios (10% de reservas mundiales), exportando el 90% a China. La OPEP+ ya anunció aumento de producción de 206.000 barriles diarios desde abril para compensar.
El informe de Renta 4 destaca un indicador relevante: el alto volumen en el índice de préstamos apalancados estadounidenses (los 100 principales préstamos corporativos).
Este repunte de volumen ha estado históricamente asociado a un clímax vendedor, es decir, un punto de agotamiento de las ventas que precede a recuperaciones del mercado.
"Estos eventos se han correlacionado con subidas del S&P 500 semanas después", indica el análisis.
La Operación Furia Épica, ataque conjunto de Estados Unidos e Israel iniciado el 28 de febrero de 2026, causó la muerte del ayatolá Alí Jamenei y altos mandos militares iraníes. Irán respondió con la Operación Promesa de Verdad 4, atacando bases estadounidenses en Qatar, Bahréin, EAU y Kuwait.
Balance preliminar: más de 200 muertos en Irán, 9 en Israel, y 3 militares estadounidenses fallecidos. Irán decretó 40 días de luto nacional.
Fuentes: Renta 4, Yahoo Finance, Bloomberg Economics, CENTCOM, Media Luna Roja.
Alfredo S. Quiroga
