阿根廷偿还巨额债务后美元债券小幅下跌：市场展望
在成功偿还42亿美元债务后，阿根廷主权债券出现小幅下跌。市场对下半年的前景持乐观态度，并密切关注通胀数据及本地资产再投资机会。这标志着该国金融稳定性迈出了坚实的一步。
在成功偿还42亿美元债务后，阿根廷主权债券出现小幅下跌。市场对下半年的前景持乐观态度，并密切关注通胀数据及本地资产再投资机会。这标志着该国金融稳定性迈出了坚实的一步。
衡量阿根廷国家经济信心的指标降至八年来最低水平，徘徊在418个基点。这一里程碑在公共债务债券再次上涨的推动下实现，背景是经济部正寻求为2027年选举进程提供财务保障。
阿根廷国家风险指数6月收于426个基点，为2018年以来最低水平。受央行储备积累和创纪录贸易顺差推动，该指标年内下降25.1%。面对2027年选举不确定性，投资建议倾向于美元资产及BYMA、YPF、Pampa Energía等龙头股票。
阿根廷股市在经历六月强劲上涨后，七月首个交易日出现获利回吐。梅尔瓦尔指数下跌1.6%，在美上市阿根廷企业存托凭证跌幅达4%。但主权债券表现稳健，国家风险指数降至2018年以来最低水平。分析师对下半年保持乐观预期。
阿根廷金融市场七月首个交易日出现调整信号，美元债券和本地股票纷纷下跌。此前六月表现强劲，国家风险指数触及2018年以来最低点426个基点。央行今年已累计购汇110亿美元，外汇储备突破470亿美元大关，创下近期新高。
阿根廷主权债券在2025年6月表现亮眼，美元计价债券收益率高达6%-7%。国家风险指数下跌14%至426个基点，创2018年以来最低水平。S&P和惠誉将阿根廷信用评级上调至B-，MSCI则维持阿根廷独立市场地位。
La empresa de Elon Musk salió a bolsa este 12 de junio de 2026 en Nasdaq bajo el ticker SPCX, recaudando USD 75.000 millones y alcanzando una valoración de USD 1,77 billones. El Merval argentino marcó récord histórico nominal mientras el riesgo país cayó a 442 puntos básicos.
Standard & Poor's elevó la calificación crediticia de Argentina de CCC+ a B-, mientras el riesgo país de JP Morgan se desplomó hasta 443 puntos básicos, su nivel más bajo desde mayo de 2018. Los bonos soberanos y ADRs registraron alzas récord, impulsados por la acumulación de reservas y la convergencia cambiaria.
El riesgo país argentino rozó su menor nivel de la era Milei al cerrar en 490 puntos básicos, muy cerca de los 484 de enero, mientras las acciones y bonos locales se beneficiaron del 'efecto derrame' de las elecciones colombianas donde candidatos afines al gobierno argentino obtuvieron buenos resultados.
El Merval acumuló una suba del 12% en mayo, superando ampliamente a la inflación estimada del 2,3%. BBVA lideró los ganancias con un salto del 26%, seguido por Macro y Galicia. El riesgo país cayó por debajo de los 500 puntos básicos y el BCRA compró más de USD 2.500 millones en reservas.
El S&P Merval escaló 3,19% hasta los 2.877.438 puntos en su mejor rueda en dos meses, impulsado por un rally del sector financiero con BBVA Argentina y Banco Macro a la cabeza. El riesgo país cayó a 519 puntos básicos, acompañando un contexto favorable tras la aprobación del FMI y datos económicos positivos.
El indicador que mide la confianza de los inversores en Argentina tocó los 496 puntos básicos, marcando su mínimo desde el 2 de febrero de 2026. Los bonos soberanos subieron y el Merval trepó 2,4% en una jornada donde el BCRA compró USD 136 millones. El contexto internacional complicado por la tensión en el Golfo Pérsico contrasta con el buen momento de los activos locales.
Los bonos soberanos retrocedieron hasta 0,8% y el riesgo país trepó a 549 puntos básicos, alejándose de sus mínimos históricos. La escalada del petróleo a USD 106 por barril y la falta de acuerdo en el conflicto EE.UU.-Irán impactaron los mercados emergentes. El S&P Merval también sufrió pérdidas del 1,4% en una jornada de alta volatilidad.
El presidente Javier Milei publicó una "Reflexión de domingo" en sus redes sociales donde defendió el rumbo económico de su gobierno, destacando la estabilidad del dólar, la baja del riesgo país y el desempeño del Merval. El mensaje llega en un contexto de debate sobre indicadores financieros versus situación social, con críticas de sectores opositores y empresariales.
La Comisión Nacional de Valores busca lanzar un fondo cotizado que replique el índice bursátil argentino y pueda operarse en mercados internacionales. El instrumento permitiría a inversores de todo el mundo acceder al mercado local de forma simple y transparente.
YPF disparó 30,6% en Wall Street impulsada por el petróleo y el fallo favorable por u$s16.000 millones. Los bonos en dólares sufrieron mientras los ajustados por inflación ganaron hasta 9%. El riesgo país trepó 65 puntos en el mes.
Las empresas energéticas lideran las ganancias bursátiles en un mes donde más de la mitad del panel Merval supera al dólar e inflación. El alza del petróleo y la estabilidad macroeconómica local impulsan una recuperación notable de los activos argentinos.
Los activos argentinos se despegaron de la volatilidad global en una jornada en la que las acciones lideraron las subas. El BCRA acumula compras por más de USD 4.000 millones y el dólar oficial retrocedió en todas las plazas. Los ADRs en Wall Street cerraron con ganancias de hasta 7%.
El oro se consolida como la inversión más rentable del año con una ganancia cercana al 18% en el bimestre, seguido por el plazo fijo UVA. El resto de las opciones, incluyendo dólares, Bitcoin y acciones, arrojan rendimientos negativos en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica internacional.
El principal índice bursátil argentino cerró su peor mes desde septiembre con pérdidas de hasta 31% en algunas acciones. Los bancos lideraron las caídas con retrocesos del 27%. Analistas financieros recomiendan bonos ajustados por inflación, Cedears tecnológicos y deuda corporativa en dólares para capear la volatilidad.
Alfredo S. Quiroga