Según un informe de la consultora Quantum, la depreciación del dólar estadounidense en 2025 generó un aumento de 3.400 millones de dólares en las reservas internacionales del Banco Central argentino, gracias a la revaluación del oro y a la menor presión sobre la balanza comercial.

Contexto del informe

Quantum, firma de análisis económico fundada por el exsecretario de Finanzas Daniel Marx, comparó la evolución de principales activos y divisas en los últimos 30 años. El estudio destaca que la caída del dólar, medida por el índice DXY, llegó al 9,4% en 2025.

Impacto del dólar débil en Argentina

Una divisa estadounidense más barata favorece la competitividad exportadora argentina sin encarecer sus commodities. Además, aporta beneficios contables al Banco Central: la tenencia de oro del BCRA se mantuvo estable, pero la subida del precio del oro en dólares generó una ganancia por revaluación de USD?3,400?millones.

Evolución de precios de activos clave

• Oro: +63,7% en dólares
• Plata: +148% en dólares
• Soja: -0,3%
• Bitcoin: -6,5%
• Petróleo: -19,9%

Desglose de la depreciación del dólar

El índice DXY pasó de 108,5 a finales de 2024 a 98,3 a finales de 2025, reflejando una caída nominal del 9,5%. Por el indicador de tipo de cambio real multilateral (TCRM), la depreciación fue de poco más del 5%, influida por la fuerte caída del yuan chino, que no forma parte del DXY.

Factores que debilitan al dólar

Entre los elementos que presionan la moneda estadounidense se citan la continuidad de la reducción de la tasa de política de la Reserva Federal (actual 3,75% anual), la expectativa de un diferencial decreciente con otros bancos centrales, el déficit fiscal estructural de EE.?UU., y las sanciones financieras que elevan los costos de transacción y reducen el uso del dólar en el comercio internacional.

Elementos que sostienen la posición del dólar

A pesar de la debilidad, el dólar sigue siendo la principal moneda de pago en el comercio global y muchos países presentan problemas estructurales que dificultan un reemplazo rápido.

Perspectivas para 2026

El informe no pronostica la evolución del dólar en 2026, aunque menciona que la política de tasas de la Fed y la postura de EE.?UU. podrían impedir una apreciación significativa. Un mayor debilitamiento continuaría favoreciendo la competitividad exportadora argentina y reforzando las reservas del BCRA.

Fuente: Infobae