El Banco Central de la República Argentina anticipa que, en los próximos meses, ingresen alrededor de US$3.600 millones procedentes de emisiones de deuda en dólares realizadas por empresas argentinas en los mercados internacionales, lo que reforzará sus reservas y favorecerá la normalización financiera tras la caída de la demanda privada de dólares.

Estimación del BCRA

El vicepresidente del Banco Central, Vladimir Werning, declaró en un encuentro con inversores organizado por BBVA en Londres que se esperan ingresos de US$3.600 millones provenientes de la deuda corporativa emitida por compañías argentinas. Estos recursos se canalizarán a través del mercado local, incrementando el nivel de reservas de la autoridad monetaria en una fase clave del proceso de normalización financiera.

Contexto de la emisión de deuda

Desde octubre, las empresas argentinas colocaron aproximadamente US$6.400 millones en deuda internacional. Según Werner, gran parte de ese monto aún no ha sido convertido en divisas dentro del mercado cambiario argentino, lo que abre la expectativa de una mayor oferta de dólares en el corto y mediano plazo.

Disminución de la demanda privada de dólares

Entre abril y octubre, la compra de dólares por parte de particulares promediaba unos US$2.500 millones mensuales. En noviembre y diciembre, esa cifra cayó a cerca de US$600 millones mensuales, reflejando un colapso de la demanda de dólares ahorro tras las elecciones legislativas de octubre. Este descenso permitió al BCRA recomponer reservas al inicio del año.

Impacto en la oferta de divisas

Werner explicó que, a medida que las compañías conviertan los recursos obtenidos en pesos para financiar sus actividades locales, se observará un aumento de la oferta de divisas en el mercado cambiario, lo que contribuirá a estabilizar la plaza y a sostener la acumulación de reservas internacionales.

Inflación y perspectivas

En diciembre se registró una aceleración inflacionaria impulsada por el aumento de tarifas de servicios y el precio de la carne, llevando el IPC a un 2,8?% mensual. Sin embargo, al excluir estos componentes, la inflación subyacente se ubicó alrededor del 2?% mensual. Werner indicó que la inflación habría empezado a moderarse en enero, sin ofrecer una proyección precisa.

Conclusión

El pronóstico de US$3.600 millones de divisas provenientes de deuda corporativa refuerza la estrategia del BCRA de recomponer reservas, reducir la presión inflacionaria y avanzar en la normalización financiera tras la fase de alta demanda de dólares privados.

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