Desde la flexibilización parcial del cepo en abril de 2025, argentinos tanto particulares como empresas adquirieron más de 26.000 millones de dólares, destinándolos a viajes, turismo, pago de deudas y exportaciones. El impulso se vio reflejado en cifras récord de salida neta de divisas y un balance comercial positivo en diciembre de 2025.

Contexto de la apertura del cepo

En abril de 2025 el Gobierno argentino levantó parcialmente las restricciones cambiarias que había impuesto en 2020. La medida desencadenó una fuerte demanda de divisas en el mercado oficial, conocida como "dolarización".

Volumen total de compras

Según datos publicados por La Nueva y Infobae, desde la apertura del cepo se compraron billetes por un total de USD 26.392 millones. En el mismo período se vendieron USD 3.678 millones, resultando en una compra neta de USD 22.714 millones. Si se añaden las transferencias de divisas sin fines específicos del sector privado no financiero, la cifra asciende a USD 32.870 millones.

Compras mensuales destacadas

Mes	Compras brutas (USD millones)
Abril 2025	2.077
Mayo 2025	2.283
Junio 2025	2.468
Julio 2025	3.473
Agosto 2025	2.448
Septiembre 2025	5.130
Octubre 2025	4.731
Noviembre 2025	1.597
Diciembre 2025	2.186

Participación de los particulares

En diciembre de 2025, aproximadamente 1,5 millones de personas realizaron compras brutas por USD 2.186 millones, mientras que 670 mil vendieron billetes por USD 477 millones.

Destinos de los dólares

Los fondos adquiridos fueron empleados en diferentes rubros:

• Viajes, pasajes y turismo: más de USD 10.000 millones en 2025.
• Pago de intereses del sector público y privado: aproximadamente USD 10.000 millones.
• Exportaciones de oleaginosas y cereales: ingreso neto de USD 1.139 millones.
• Pagos de deudas comerciales y financieras externas, dividendos y utilidades.

Impacto en la balanza de pagos

En diciembre de 2025, el país registró:

• Un superávit en el rubro de bienes de USD 426 millones (exportaciones USD 6.118 mil vs importaciones USD 5.692 mil).
• Déficit de cuenta corriente de USD 1.565 millones, impulsado principalmente por egresos de ingresos primarios (USD 1.243 millones) y servicios (USD 771 millones).
• Egresos netos por servicios pagados con tarjetas en moneda extranjera de USD 445 millones, de los cuales el 70?% fueron cancelados con fondos ya depositados en cuentas locales, reduciendo la presión cambiaria.

Conclusiones

La apertura parcial del cepo ha generado una histórica movilización de dólares, con más de 26.000 millones comprados en menos de dos años. El uso de estos recursos está diversificado entre consumo externo, pago de deudas y actividades productivas, lo que se refleja tanto en la salida neta de divisas como en la mejora parcial de la balanza comercial.

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