Compras masivas de dólares y caída del riesgo país

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció que en enero adquirió USD?1.300?millones y que acelerará notablemente el ritmo de compras diarias. Este flujo de divisas ha permitido que el riesgo país disminuya hasta 500 puntos básicos, con analistas que pronostican una nueva caída a la zona de los 300?bps en los próximos meses.

El tipo de cambio minorista, que iniciaba el año en $1.495, registró su nivel más bajo del 2026 el viernes, cerrando en $1.450, reflejando una mayor estabilidad cambiaria sustentada por la acumulación de reservas.

Inflación bajo la lupa: el “affaire INDEC” y la pausa de la desinflación

El Gobierno canceló a última hora la implementación de un nuevo índice de inflación que habría incluido una mayor ponderación de servicios. La medida generó ruido en el INDEC y la renuncia del titular, Marco Lavagna. Según la Universidad Di?Tella, la diferencia entre la canasta de 2018 y la de 2004 fue de 2,1?puntos porcentuales (33,6?% vs 31,5?%).

La desinflación, que había avanzado desde mediados de 2025, entró en pausa. Los analistas del Relevamiento de Expectativas de Mercado esperan que a partir de abril el índice de inflación caiga bajo el 2?%, reactivando el proceso de reducción de precios.

Sector construcción y actividad productiva

El sector de la construcción mostró señales de recuperación: el INDEC reportó un crecimiento del 2,3?% en diciembre y un avance del 6,3?% para todo 2025. Federico Filippini, de Adcap, anticipa que la caída del riesgo país impulsará un aumento de al menos un 15?% en el valor del metro cuadrado en dólares, generando mayor empleo y expansión sectorial.

Acuerdo comercial con Estados Unidos

El nuevo convenio abrirá la exportación de carne vacuna a EE.?UU, pasando de una cuota anual de 20.000?toneladas a 100.000?toneladas. Esto se traduce en ventas superiores a USD?1.200?millones al año y la eliminación de aranceles generales para productos argentinos, posicionando al país como uno de los principales proveedores de carne sin barreras tarifarias.

Visita del FMI y perspectivas de financiamiento

La misión del Fondo Monetario Internacional (FMI) llegó a la Argentina el jueves, con la expectativa de aprobar un desembolso de USD?1.000?millones, reforzando la gestión del gobierno de Javier?Milei.

Otros indicadores financieros

Las tasas de interés de corto plazo continúan bajando, aliviando la presión sobre ahorristas y reduciendo la necesidad de premios elevados para mantener depósitos en pesos. Los mercados, tras una caída inicial que afectó a acciones de software y al Bitcoin, mostraron una recuperación parcial el viernes, indicando una mayor confianza en la estabilidad macroeconómica.

El próximo desafío será la reforma laboral, cuyo avance será clave para mantener la senda de desinflación y la expansión económica durante el segundo trimestre de 2026.