La provincia del Chaco cerró 2025 con una señal contundente de solvencia financiera: su stock de deuda pública cayó a $723.529 millones, representando solo el 20,3% de sus ingresos totales. Es el nivel más bajo desde 2011, consolidando una tendencia de reducción significativa tras el impacto de la devaluación de 2023.

Un hito en la sostenibilidad fiscal chaqueña

La provincia del Chaco ha enviado una señal contundente de mayor solvencia financiera al cerrar el cuarto trimestre de 2025 con un stock de deuda pública de $723.529 millones de pesos argentinos. Según el informe elaborado por Politikon Chaco, el dato más relevante del ejercicio es una caída real interanual del 3,7%, que se suma a una reducción acumulada del 56,4% en términos reales respecto al pico registrado al cierre de 2023, cuando la devaluación impactó fuertemente sobre los pasivos provinciales.

¿Qué significa la sostenibilidad fiscal?

La sostenibilidad fiscal hace referencia a la capacidad de un gobierno de cumplir con sus obligaciones financieras sin recurrir a un endeudamiento excesivo o sin comprometer sus finanzas futuras. Un indicador clave es la relación deuda/ingresos: mientras menor sea este porcentaje, mayor será la holgura financiera para afrontar compromisos. En este sentido, el indicador más favorable de 2025 fue el peso de la deuda sobre los recursos provinciales. El stock de deuda representó apenas el 20,3% de los ingresos totales de la Administración Central y organismos descentralizados, marcando el nivel más bajo desde al menos 2011. Esta mejora se explica por la combinación de una reducción real del endeudamiento y un crecimiento, aunque moderado, de los ingresos corrientes.

Composición de la deuda y principales acreedores

La estructura de la deuda provincial mostró cambios significativos durante 2025:

Tipo de Acreedor	Participación	Variación Real Interanual
Títulos Públicos	57% del total	Baja real
Entidades Bancarias	Detalle menor	-13,3%
Tesoro Nacional	$76.011 millones	Nueva incorporación
Nuevo Banco del Chaco	$20.000 millones	Asistencia financiera

Los títulos públicos continuaron siendo el componente principal, representando el 57% del total. Se destacaron fuertes reducciones en instrumentos como el bono internacional CH24D y otros instrumentos de largo plazo, producto de pagos de capital, la licuación por inflación y una menor presión del tipo de cambio. Por su parte, la deuda con entidades bancarias experimentó una caída del 13,3% real interanual, impulsada principalmente por cancelaciones parciales con el Banco Nación.

Desafíos para 2026: el financiamiento de corto plazo

A pesar del balance positivo, el último trimestre de 2025 dejó compromisos que exigirán una administración cuidadosa. El stock total de deuda creció un 51,3% en la comparación trimestral, impulsado por:

• Deuda con el Tesoro Nacional por $76.011 millones, surgida del Régimen de Extinción de Obligaciones Recíprocas.
• Asistencia financiera del Nuevo Banco del Chaco por $20.000 millones, que elevó transitoriamente el pasivo.
• Expansión del volumen de Letras de Tesorería en circulación, que completó el cupo autorizado hacia fin de año.

Estas herramientas, si bien son habituales en la gestión financiera provincial, plantean el desafío de administrar vencimientos de corto plazo sin comprometer la trayectoria descendente lograda ni generar presiones adicionales sobre la caja provincial en 2026.

Perspectivas alentadoras

En conjunto, el ejercicio 2025 dejó un balance mayormente positivo para las finanzas chaqueñas. Los indicadores estructurales en mejora y una carga de deuda claramente más baja sobre los ingresos fortalecen la posición fiscal de la provincia. El desafío hacia adelante será mantener esta senda de responsabilidad fiscal, administrando el mayor peso del financiamiento de corto plazo sin afectar la solvencia alcanzada. Con una deuda que representa apenas una quinta parte de sus ingresos, el Chaco se posiciona como un caso destacado de ordenamiento fiscal en el contexto argentino.

Fuente: Diario Norte | Informe: Politikon Chaco