Según el último informe de LatinFocus, los analistas locales y extranjeros anticipan una inflación promedio del 25,4% para 2026 y del 15,7% para 2027. El dólar se proyecta en $1.728,60 para fin de año, mientras el régimen de bandas cambiarias busca evitar el atraso cambiario.

Un escenario de desaceleración inflacionaria sostenida

El inicio de 2026 presenta un panorama económico particular para Argentina: mientras el dólar opera por debajo de los niveles de cierre de 2025, la inflación mostró una aceleración cercana al 3% mensual. Esta divergencia genera atención sobre el posible riesgo de atraso cambiario en el futuro próximo. Según el informe más reciente de LatinFocus, que consolida las proyecciones de analistas locales e internacionales, el consenso indica que el proceso de desaceleración inflacionaria continúa su marcha, aunque con presiones vinculadas al esquema cambiario y al ritmo de depreciación de la moneda.

Proyecciones de inflación: números alentadores

Los datos recopilados por FocusEconomics muestran expectativas optimistas para los próximos años:

• Inflación 2026: Se proyecta un aumento del 25,4% promedio en los precios al consumidor, cifra que representa un incremento de 1,4 puntos porcentuales respecto a la estimación del mes anterior.
• Inflación 2027: El consenso ubica la inflación promedio en 15,7%, consolidando una trayectoria de menor variación de precios en el mediano plazo. Esta proyección es 0,8 puntos porcentuales más alta que la informada en enero.

El informe destaca que "la inflación registró una marcada disminución en comparación con el año anterior" y que "se espera que siga disminuyendo en los próximos trimestres gracias a la contención del gasto público, la mejora de la competencia en el mercado y la flexibilización de las restricciones a las importaciones".

El comportamiento del dólar: ¿qué esperan los analistas?

El tipo de cambio aparece como un elemento central en la dinámica económica actual. El Banco Central implementa desde 2026 un régimen que permite que el dólar suba dentro de una banda indexada a la inflación reciente (con dos meses de rezago), con el objetivo de evitar el atraso cambiario.

Datos actuales del mercado cambiario:

• Dólar oficial (6 de febrero de 2026): $1.432,90 por dólar estadounidense, con una apreciación intermensual del 2,4%.
• Dólar paralelo (6 de febrero de 2026): $1.435 por dólar estadounidense, con una apreciación intermensual del 5,9%.
• Cierre 2025: El dólar terminó el año anterior en $1.455.

Proyecciones del tipo de cambio:

• Cierre 2026: Se espera que el dólar alcance los $1.728,60, lo que representa una suba del 18,8% respecto al cierre de 2025.
• Cierre 2027: La proyección indica un dólar en $1.947,40.

Es importante destacar que estas proyecciones marcan una ligera baja respecto del informe anterior, que estimaba $1.733,60 para fin de 2026 y $1.935,20 para 2027.

¿Qué significa la apreciación del peso?

La apreciación del peso significa que la moneda local se fortalece frente al dólar, es decir, se necesitan menos pesos para comprar un dólar. Esto ocurre cuando el dólar sube menos que la inflación o incluso cae nominalmente. Si bien esto puede verse como una buena noticia para los consumidores de productos importados y para los viajeros, también genera presión sobre algunos componentes de la canasta, especialmente en bienes transables (aquellos que pueden comercializarse internacionalmente) y productos con alto contenido importado.

Perspectivas de crecimiento económico

El informe también incluye proyecciones sobre la actividad económica:

• PIB 2026: Se prevé una expansión del 3,2%, sin cambios respecto al mes anterior.
• PIB 2027: También se espera un crecimiento del 3,2%.

Sobre los datos de actividad de noviembre de 2025, el informe señala que "la actividad económica cayó un 0,3% interanual, tras un aumento del 3,2% en el mes anterior". Sin embargo, se destaca que "la recuperación de los salarios reales y las tasas de interés más bajas deberían impulsar el crecimiento del consumo privado este año". Además, "las perspectivas de inversión también mejoraron tras el resultado de las elecciones de mitad de mandato y la cartera de proyectos de inversión a gran escala en el marco del programa RIGI".

Factores de presión a considerar

El informe de LatinFocus advierte que "la fuerte depreciación de la moneda, sumada a la reducción de los subsidios, aumentará la presión alcista" sobre los precios. Sin embargo, el consenso de analistas mantiene una perspectiva de descenso inflacionario sostenido.

Conclusión: un camino hacia la estabilidad

Las proyecciones de analistas locales e internacionales reflejan un escenario de relativa estabilidad en las expectativas del mercado, con cambios mínimos frente a las estimaciones de diciembre. El régimen de bandas cambiarias indexadas a la inflación pasada busca balancear la competitividad cambiaria con el control de precios, mientras la economía argentina transita un sendero de desaceleración inflacionaria gradual pero sostenida.