Un escenario de resiliencia financiera

Mientras los mercados internacionales operan con cautela debido a las negociaciones entre Estados Unidos e Irán por el estrecho de Ormuz y el precio del petróleo Brent sube un 1,75%, la economía argentina demostró una solidez sorprendente. Lejos de contraerse, los inversores locales respondieron con optimismo, generando un contexto favorable para los activos soberanos.

El indicador de riesgo país marcó una fuerte tendencia bajista, cayendo 13 puntos (-2,3%) para ubicarse en los 557 puntos básicos. Este movimiento fue impulsado por las subas de hasta un 2,4% en los bonos Globals de mayor plazo, señalando una renovada confianza en la deuda argentina.

La estrategia oficial: bajar tasas y soltar el cepo

Ante la necesidad de reactivar la actividad económica interna, que muestra signos de desaceleración, el equipo económico decidió implementar medidas concretas para inyectar liquidez y estimular el consumo.

• Flexibilización del cepo: Se aumentaron los plazos de liquidación de divisas para empresas y exportadores.
• Fin del 'rulo': Se cortó la operatoria de arbitraje entre el dólar mayorista y el contado con liquidación (CCL), prohibiendo la compra de títulos en CCL durante 90 días posteriores a estas operaciones.
• Baja de tasas: A través de LECAPs y la reducción de la tasa de REPO, el Gobierno busca abaratar el costo del dinero. La tasa efectiva mensual de cierre de abril bajó al 1,47%.

Esta política de tasas decrecientes se extendería en la curva: 1,82% para mayo, 1,95% para junio, llegando a un máximo de 2,22% recién para mayo de 2027.