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Mercuria y Manzano, a un paso de quedarse con Shell Argentina: la operación que podría cambiar el mercado energético

12/05/2026 21:11 - Economia

La empresa suiza Mercuria Energy Group, aliada del holding de José Luis Manzano, lidera las negociaciones para adquirir los activos de Raízen en Argentina. La operación, valuada entre 1.000 y 1.500 millones de dólares, incluiría la refinería de Dock Sud, más de 700 estaciones de servicio y una fábrica de lubricantes. Edenor podría sumarse al negocio para impulsar el electromovilidad y data centers.

El negocio más importante del sector energético argentino está cerca de concretarse

Tras meses de intensas negociaciones, la venta de los activos de Shell en la Argentina entraría en su recta final. El grupo suizo Mercuria Energy Group, en sociedad con el holding que lidera José Luis Manzano, se posiciona como el candidato favorito para quedarse con una de las operaciones más emblemáticas del mercado local: la refinería de Dock Sud, una red de más de 700 estaciones de servicio y una fábrica de lubricantes.

Los números de la operación

Concepto Detalle
Valor estimadoEntre US$1.000 y US$1.500 millones
Estaciones de servicio Más de 700 bocas de expendio
RefineríaDock Sud (valuada en US$1.000 millones en 2018)
Fábrica de lubricantesIncluida en el paquete
Fecha estimada de cierreMayo 2026 (según medios brasileños)

¿Por qué Raízen vende?

La brasileña Raízen, controlante de los activos de Shell en Argentina desde 2018, atraviesa una crisis financiera que la obliga a desprenderse de activos. La empresa, una gigante en la producción de azúcar y biocombustibles, acumula resultados negativos por:

  • Inversiones fallidas que no dieron los resultados esperados
  • Clima errático e incendios forestales que afectaron cosechas
  • Altas tasas de interés que encarecieron su endeudamiento

¿Quién es Mercuria?

Fundada en Ginebra, Suiza, en 2004, Mercuria Energy Group es un gigante del trading de commodities energéticos:

  • Presencia en más de 50 países de los 5 continentes
  • Más de 1.300 empleados de 60 nacionalidades
  • Ingresos superiores a US$100.000 millones
  • Patrimonio de US$6.700 millones
  • Controla Phoenix Global Resources en Vaca Muerta junto a Manzano y Vila

El rol de Edenor: un paso hacia el futuro energético

Edenor, la mayor distribuidora eléctrica del país (controlada por Manzano, Daniel Vila y Mauricio Filiberti), analiza incorporarse accionariamente a la operación. Esta decisión no sería solo financiera: la empresa busca integrar el negocio eléctrico con la red de estaciones Shell.

Electromovilidad

Despliegue de cargadores para vehículos eléctricos en estaciones de servicio del AMBA

Energía solar

Paneles fotovoltaicos en estaciones y edificios cercanos (solar roof)

Data centers

Abastecer de energía a centros de datos usando gas de Vaca Muerta

Cronología de la operación

2018
Raízen adquiere los activos de Shell Argentina
La refinería Dock Sud se valuó en US$1.000 millones
2025
Mercuria se posiciona como candidato
Comienza el proceso de due diligence
Mayo 2026
Cierre estimado de la operación
Según medios brasileños Estadão y Times Brasil
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Regalías por uso de marca Shell
Se pagarían durante varios años hasta mediados de la próxima década
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A Coluna de Alfredo Alfredo S. Quiroga

Alfredo S. Quiroga