20/06/2026 03:49 - Economia
Gráfico financiero profesional mostrando la evolución del dólar en Argentina con línea ascendente en color verde sobre fondo blanco, números en pesos argentinos visibles, estilo infografía moderna y limpia
Après des mois de stabilité, le taux de change officiel montre des signes clairs de changement de rythme. La devise américaine a clôturé la séance du 18 juin 2026 à 1 470 pesos argentins pour la vente, marquant son plus haut niveau depuis le 2 février dernier et accumulant une hausse de 2,8% depuis le début de juin.
Pour comprendre ce phénomène, il faut savoir que l'Argentine maintient un contrôle des changes strict depuis 2011. Le dollar officiel est le taux de change réglementé par le gouvernement, différent du dollar bleu (dólar blue), le taux parallèle du marché informel. Actuellement, ces deux taux sont très proches, une situation inhabituelle dans l'histoire économique argentine.
La liquidation des exportateurs est tombée à 91 millions USD, le niveau le plus bas en 31 séances. La moyenne quotidienne de juin est de 82 millions USD contre 137 millions USD en mai. L'Argentine est un grand exportateur de soja, maïs et blé.
Le paiement du demi-salaire annuel (le aguinaldo, équivalent du 13ème mois en France), la demande touristique pour la Coupe du Monde 2026 et les vacances d'hiver stimulent l'achat de devises.
La Banque Centrale de la République d'Argentine (BCRA) n'a acheté que 34 millions USD, le minimum en 49 séances. Les réserves ont chuté à 47 508 millions USD.
Le renouvellement de l'obligation dólar linked (indexée sur le dollar) TZV26 pour 2 879 millions USD avec 57,77% d'adhésion génère des attentes sur les marchés.
En Argentine, il existe plusieurs types de dollars :
| Type de dollar | Prix vente |
|---|---|
| Officiel grossiste | $1 451 |
| Officiel Banco Nación | $1 470 |
| Dollar bleu (informel) | $1 480-$1 485 |
| MEP (électronique) | $1 468-$1 477 |
| Contado con liquidación | $1 490-$1 507 |
| Carte (tourisme) | $1 898-$1 924 |
Le dollar carte inclut une taxe de 30% pour les dépenses touristiques à l'étranger.
| Source | Estimation |
|---|---|
| REM (BCRA) | $1 658 |
| Matba-Rofex | $1 629 |
| Empiria | jusqu'à $1 919 |
| Plafond bande | $1 788 |
L'indice de risque pays s'est établi à 425 points de base, le niveau le plus bas depuis avril 2018. Cela signifie que la confiance des investisseurs dans la capacité de l'Argentine à rembourser sa dette extérieure est à son meilleur niveau depuis 8 ans.
Durant les cinq premiers mois de 2026, le dollar officiel s'était apprécié d'environ 10%, ce qui signifie que l'économie argentine devenait plus chère en dollars. Cette situation générait des inquiétudes dans plusieurs secteurs productifs car elle rendait les exportations moins compétitives.
Cependant, juin marque un point d'inflexion : pour la première fois de l'année, le taux de change officiel dépasse l'inflation mensuelle. Alors que la devise accumule une hausse de 2,8%, l'inflation de juin est projetée autour de 2,1%.
Contexte positif : L'Argentine a enregistré en mai un excédent commercial record de 3 504 millions USD, totalisant 30 mois consécutifs avec un solde positif. Les exportations ont atteint 9 537 millions USD (+34,4% interannuel), grâce notamment aux ventes de soja, maïs, blé et lithium.
L'Argentine est un cas unique en matière de taux de change multiples. Voici une explication pour les lecteurs étrangers :
Selon le Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de la BCRA (équivalent argentin des enquêtes de conjoncture de la Banque Centrale Européenne), les analystes anticipent que le dollar évoluera de manière très proche de l'inflation durant le reste de l'année. Cela impliquerait que le taux de change terminerait 2026 légèrement en dessous de 1 700 pesos.
Cependant, des cabinets d'études comme Invecq anticipent une possible accélération du dollar par rapport à l'inflation, ce qui inverserait partiellement le processus d'appréciation de la devise argentine enregistré ces derniers mois.
La donnée clé : L'écart entre le dollar bleu et le dollar officiel se maintient à des niveaux historiques minimaux, proche de 1%, ce qui reflète la stabilité sans précédent du marché des changes argentin. Cette situation est particulièrement remarquable pour un pays qui a connu des écarts de plus de 150% par le passé.
Alfredo S. Quiroga
