24/06/2026 03:57 - Economia
Pour les investisseurs étrangers, il est essentiel de comprendre que l'Argentine traverse une période de transition économique complexe. Le viento de cola (vent favorable), expression locale désignant les conditions externes positives, commence à montrer des signes d'essoufflement.
Le BCRA (Banco Central de la República Argentina), équivalent de la Banque Centrale, a considérablement réduit ses achats quotidiens de devises : passant de 138 millions USD par jour en avril-mai à seulement 79 millions USD en juin, avec un minimum préoccupant de 50 millions USD le lundi 22 juin 2026.
En Argentine, il existe plusieurs types de dollars :
Le dollar bleu est le taux de change parallèle, largement utilisé par les Argentins pour épargner en devises fortes. Le dollar crypto fait référence aux cryptomonnaies comme méthode alternative d'accès aux devises.
Le dollar de gros a augmenté de 5,1% en juin contre une inflation estimée à 2,1%, ce qui inquiète les analystes qui anticipent une hausse ordonnée du taux de change pour le second semestre.
Le risque pays est un indicateur mesurant la probabilité de défaut de paiement d'un État. Plus il est élevé, plus le pays est considéré comme risqué pour les investisseurs.
L'indicateur a grimpé à 433 points de base (+12 unités), s'éloignant des plus bas historiques de 425 points atteints récemment (minimum depuis avril 2018).
Réserves BCRA : 47.508 millions USD
Demande secteur privé : plus de 2.000 millions USD mensuels
Les actions argentines cotées à Wall Street ont enregistré des baisses significatives :
| Action | Variation | Description |
|---|---|---|
| Edenor | -4,4% | Compagnie d'électricité |
| Grupo Financiero Galicia | -3,7% | Groupe financier majeur |
| Macro | -3,4% | Banque importante |
| TGS | -3,4% | Société gazière |
L'indice S&P Merval (principal indice boursier argentin, équivalent du CAC40 en France) a chuté de 0,9% en pesos et 2,5% en dollars.
À l'international : Nasdaq -3,3%, S&P 500 -1,5%, Dow Jones -0,1%, et un effondrement du Kospi -10%.
L'économie argentine a crû de 0,7% au premier trimestre 2026, portée par :
Vaca Muerta est un gisement de schistes pétrolifères situé en Patagonie, l'un des plus importants au monde, comparable aux réserves de pétrole de schiste américaines.
La morosité (pourcentage de crédits impayés) a atteint 12,1% en avril 2026, son plus haut niveau depuis 2004.
La Réserve Fédérale américaine maintient son taux à 3,75% avec 89% de probabilité d'augmentation, ce qui exerce une pression sur les marchés émergents.
Le pétrole est passé de 110 USD à moins de 80 USD, impactant les revenus d'exportations énergétiques (projection de 11.000 millions USD pour 2026).
Les cabinets de conseil anticipent une hausse ordonnée du taux de change pour le second semestre 2026. Le gouvernement argentin cherche à maintenir la stabilité macroéconomique avec une inflation estimée à 2,1% pour juin.
Pour les investisseurs internationaux, l'Argentine reste un marché émergent à surveiller attentivement, combinant des opportunités significatives (Vaca Muerta, secteur agricole) avec des risques structurels importants.
Alfredo S. Quiroga
